اشترِك في نشرتنا الإخبارية
التقرير الأسبوعي لبنك عوده: تدهور سعر الصرف في السوق السوداء رافقته قفزات في أسعار الأسهم
12-03-2021 | 15:51
المصدر: "النهار"
مع ازدياد المشهد السياسي قتامةً يوم بعد يوم ومع فشل جميع المساعي الدولية والضغوطات المحلية في إخراج التأليف الحكومي من عنق الزجاجة، وفي ظل أوضاع معيشية وصحية ومالية صعبة تعتصر البلاد، شهدت الأسواق المالية اللبنانية هذا الأسبوع ارتفاعات قياسية متواصلة في سعر صرف الدولار في السوق السوداء، وتقلصات مستمرة في أسعار سندات اليوروبوندز، بينما واصلت سوق الأسهم مسلكها التصاعدي، وفق التقرير الأسبوعي لبنك عوده. في التفاصيل، واصل سعر صرف الدولار قفزاته السريعة في السوق السوداء حيث لامس 11000 ل.ل. يوم الجمعة وسط نفق حكومي مظلم وشح في الدولار النقدي وفي ظل غياب أي مؤشرات لحلحلة سياسية قريبة تضع لبنان على المسار الإصلاحي وتسعفه في الحصول على الدعم الدولي الملحّ. وعلى صعيد سوق سندات اليوروبوندز، بلغت أسعار سندات الدين الحكومية مستويات دنيا قياسية حيث تراوحت بين 12.0 سنتاً للدولار الواحد و12.63 سنتاً للدولار الواحد وسط رهانات على خسائر كبيرة لحمَلة سندات اليوروبوندز اللبنانية تصل إلى 65% وتوقعات بأن تتأخر المفاوضات مع حاملي السندات إلى ما بعد العام 2021. وعلى صعيد سوق الأسهم، سجل مؤشر الأسعار ارتفاعاً لافتاً نسبته 5%، بدعم من زيادات في أسعار أسهم "سوليدير" والتي وصلت إلى أعلى مستوى لها منذ أكثر من عشر سنوات إضافة إلى ارتفاع أسعار بعض الأسهم المصرفية. في موازاة ذلك، زادت أحجام التداول أكثر من الضعف أسبوعياً.
الأسواق
في سوق النقد: راوح معدل الفائدة من يوم إلى يوم مكانه حيث استقر على 3% مع استمرار توافر السيولة بالليرة اللبنانية في سوق النقد، علماً أن سعره الرسمي لا يزال ثابتاً على 1.90%. في موازاة ذلك، أظهرت آخر الإحصاءات النقدية الصادرة عن مصرف لبنان للأسبوع المنتهي في 25 شباط 2021 أن الودائع المصرفية المقيمة واصلت اتساعها للأسبوع الثاني على التوالي بقيمة 275 مليار ليرة. ويعزى هذا الاتساع إلى نمو الودائع المقيمة بالليرة بقيمة 328 مليار ليرة وسط زيادة في الودائع تحت الطلب بالليرة بقيمة 460 مليار ليرة وتراجع في الودائع الادخارية بالليرة بقيمة 132 مليار ليرة، بينما انخفضت الودائع المقيمة بالعملات الأجنبية بقيمة 53 مليار ليرة (أي ما يعادل 35 مليون دولار وفق سعر الصرف الرسمي البالغ 1507.5 ل.ل.). في هذا السياق، سجلت الكتلة النقدية بمفهومها الواسع (M4) اتساعاً قيمته 710 مليار ليرة وسط ارتفاع في سندات الخزينة المكتتبة من قبل القطاع غير المصرفي بقيمة 144 مليار ليرة ونمو في حجم النقد المتداول قيمته 291 مليار ليرة. يجدر الذكر أن حجم النقد المتداول بالليرة زاد بنسبة 12% منذ نهاية العام 2020، بحيث لامس 33000 مليار ليرة علماً أن البلاد شهدت إقفالاً عاماً لأكثر من ثلاثة أسابيع لمكافحة تفشي جائحة كورونا.
في سوق سندات الخزينة: أظهرت النتائج الاولية للمناقصات بتاريخ 11 آذار 2021 أن مصرف لبنان سمح للمصارف الاكتتاب بكامل طروحاتها في فئة الستة أشهر (بمردود 4.0%) وفئة السنتين (بمردود 5.0%) وفئة العشر سنوات (بمردود 7.0%). إلى ذلك، أظهرت نتائج المناقصات بتاريخ 4 آذار 2021 اكتتابات بقيمة 109 مليار ليرة توزعت كالتالي: 18 مليار ليرة في فئة الثلاثة أشهر (بمردود 3.50%) و18 مليار ليرة في فئة السنة (بمردود 4.50%) و73 مليار ليرة في فئة الخمس سنوات (بمردود 6.0%). في المقابل، ظهرت استحقاقات بقيمة 111 مليار ليرة، ما أسفر عن عجز اسمي أسبوعي طفيف بقيمة 2 مليار ليرة.
في سوق القطع: واصلت الليرة اللبنانية مسارها الانحداري السريع مقابل الدولار في السوق السوداء هذا الأسبوع حيث تراوحت بين 10875 ل.ل. و10925 ل.ل للدولار الواحد يوم الجمعة بالمقارنة مع 10000 ل.ل. للدولار الواحد في نهاية الأسبوع السابق. ويأتي هذا التفلّت في سعر الصرف في ظل انسداد آفاق التأليف الحكومي وازدياد المشهد الحكومي ضبابية بعد أن صرّح رئيس حكومة تصريف الأعمال عن نيّته بالتوقف عن القيام بمهامه للضغط على الطبقة السياسية نحو تشكيل حكومة جديدة، ناهيك عن فقدان عامل الثقة والذي نجم عنه انكماش حاد في الأموال الوافدة وشحّ في الدولار واستنزاف مستمر لاحتياطيات مصرف لبنان السائلة من النقد الأجنبي، حيث تقدّر فاتورة المركزي بنحو 600 مليون دولار شهرياً لدعم المواد الأساسية، بينما تواصل الأسر اللبنانية تخزين الدولار النقدي في بيوتها درءً لمخاوف مستقبلية.
في سوق الأسهم: واصلت بورصة بيروت مسلكها التصاعدي للأسبوع الثالث على التوالي، حيث سجّل مؤشر الأسعار زيادة نسبتها 5.2% وسط زيادات لافتة في أسعار أسهم "سوليدير" وبعض الأسهم المصرفية. فمن أصل 8 أسهم تم تداولها هذا الأسبوع، ارتفعت أسعار 5 أسهم بينما تراجع سعر سهم واحد وظلت أسعار سهمين مستقرة. في التفاصيل، قادت أسعار إيصالات إيداع "بنك عوده" الأسعار صعوداً، حيث قفزت بنسبة 20.0% إلى 1.44 دولار، تلتها أسهم "بنك بيبلوس العادية" بنسبة +11.1% إلى 0.60 دولار، فأسهم "سوليدير أ" بنسبة +9.1% إلى 21.50 دولار، وأسهم "سوليدير ب" بنسبة +8.8% إلى 21.53 دولار، وأسهم "بنك عوده العادية" بنسبة +4.2% إلى 1.73 دولار. في المقابل، تراجعت أسعار إيصالات إيداع "بنك لبنان والمهجر" بنسبة 0.8% إلى 2.44 دولار، بينما ظلت أسعار أسهم "بنك لبنان والمهجر العادية" مستقرة على 2.22 دولار، واستقرت أسعار أسهم "هولسيم لبنان" على 14.90 دولار. وعلى صعيد أحجام التداول، زادت قيمة التداول الاسمية أكثر من الضعف هذا الأسبوع بالمقارنة مع الأسبوع السابق حيث بلغت زهاء 5.4 مليون دولار، علماً أن أسهم "سوليدير" استحوذت على غالبية النشاط (96%). وعلى المستوى التراكمي، سجلت قيمة التداول الاسمية تقلصاً نسبته 3.8% سنوياً خلال الأشهر الشهرين الأولين من العام 2021 لتبلغ زهاء 26.5 مليون دولار. عليه، بلغ معدل دوران الأسهم، المحتسب على أساس قيمة التداول السنوي إلى الرسملة السوقية، نسبة قدرها 2.1% خلال الشهرين الأولين من العام 2021 مقابل 2.6% في الفترة نفسها من العام 2020.
سوق سندات اليوروبوندز: مع استمرار دوامة التردي والأزمات، ووسط انسداد أفق التشكيل الحكومي وغياب أي مؤشرات لمفاوضات قريبة محتملة مع حاملي السندات، سجلت سوق سندات اليوروبوندز تقلصات أسبوعية في الأسعار بمقدار 0.25 دولار. في هذا السياق، تراوحت أسعار سندات الدين الحكومية المقومة بالدولار بين 12.0 سنتاً للدولار الواحد و12.63 سنتاً للدولار الواحد هذا الأسبوع بالمقارنة مع 12.0-12.88 سنتاً للدولار الواحد في نهاية الأسبوع السابق. عليه، تكون أسعار سندات اليوروبوندز اللبنانية قد سجلت تقلصات وصلت إلى 2.0 دولار كحد أقصى منذ بداية العام 2021.
