في ظل الدلالات الإيجابية والهامة التي تحملها زيارة الرئيس اللبناني جوزف عون إلى المملكة العربية السعودية على صعيد استعادة لبنان علاقاته العربية بعد سنوات طويلة من الغياب، ووسط ترقب لقدوم بعثة من صندوق النقد الدولي بداية الأسبوع المقبل من أجل التفاوض حول برنامج جديد، ظلت الأسواق المالية اللبنانية تشهد هذا الأسبوع تحركات ضيقة في سعر صرف الليرة مقابل الدولار في السوق الموازية، بينما ظلت أسعار سندات اليوروبوندز مستقرة نسبياً عند أحد أعلى مستوياتها منذ خمس سنوات، وعاودت سوق الأسهم مسلكها التصاعدي، وفق التقرير الأسبوعي لبنك عوده. في التفاصيل، ظل سعر صرف الليرة مقابل الدولار يتحرك هامشياً في محيط 89600-89700، بينما ظلت احتياطيات مصرف لبنان السائلة مستقرة عند 10.5 مليار دولار في نهاية شباط/ فبراير وفق ميزانية مصرف لبنان نصف الشهرية الأخيرة. وفي ما يخص سوق سندات اليوروبوندز، لامست أسعار سندات الدين الحكومية الـ19 سنت للدولار الواحد لأول مرة منذ منتصف آذار/ مارس 2020 قبل أن تعود فتتراجع إلى 18.25 و18.35 سنت للدولار الواحد يوم الجمعة بالمقارنة مع 18.55 و18.70 سنت للدولار الواحد في نهاية الأسبوع السابق. ويأتي ذلك تلازماً مع أول زيارة لبنانية رسمية للمملكة العربية السعودية مع ما تحمله من دلالات إيجابية على مستوى التعاون بين البلدين، وبينما يتطلع لبنان للتوصّل إلى اتفاق جديد على مستوى الموظفين مع صندوق النقد خلال الشهر الحالي والذي ستحدّد بموجبه إجراءات ملزمة جديدة. وعلى صعيد سوق الأسهم، ارتفع مؤشر الأسعار بنسبة 2.5% بعد أسبوعين من التقلصات، بينما زادت أحجام التداول بنسبة 7% أسبوعياً لتبلغ زهاء 5 ملايين دولار.

الأسواق
في سوق النقد: بلغ معدل الفائدة من يوم إلى يوم 20% هذا الأسبوع مقابل 10%-20% في نهاية الأسبوع السابق، في إشارة إلى التراجع النسبي في السيولة بالليرة اللبنانية داخل سوق النقد، بينما ظلت كلفة الكاش بالليرة تناهز الصفر بالمائة. هذا وقد أظهرت آخر الإحصاءات النقدية الصادرة عن مصرف لبنان للأسبوع المنتهي في 20 شباط/ فبراير 2025 أن الودائع المصرفية المقيمة اتسعت بقيمة 6976 مليار ليرة. ويعزى هذا الاتساع إلى ارتفاع الودائع المصرفية المقيمة بالعملات الأجنبية بقيمة 5560 مليار ليرة أسبوعياً (أي ما يعادل 62.1 مليون دولار وفق سعر الصرف الرسمي البالغ 89500 ل.ل.)، بينما زادت الودائع المصرفية المقيمة بالليرة بقيمة 1416 مليار ليرة وسط ارتفاع في الودائع الادخارية بالليرة بقيمة 1217 مليار ليرة ونمو طفيف في الودائع تحت الطلب بقيمة 199 مليار ليرة. في هذا السياق، اتسعت الكتلة النقدية بمفهومها الواسع (م4) بمقدار 4539 مليار ليرة وسط تقلص في حجم النقد المتداول بقيمة 2091 مليار ليرة وتراجع في محفظة سندات الخزينة المكتتبة من قبل القطاع غير المصرفي بقيمة 346 مليار ليرة.

في سوق القطع: مع عودة الحضور الرسمي إلى المملكة العربية السعودية هذا الأسبوع بعد سنوات من الغياب، وفيما يتطلع لبنان للتوصل إلى اتفاق جديد مع صندوق النقد الدولي يتيح تأمين ديمومة الاستقرار النقدي ويعبّد الطريق أمام النهوض الاقتصادي المنشود، ظلت السوق الموازية لتداول العملات تشهد هذا الأسبوع تحركات هامشية في سعر صرف الليرة مقابل الدولار في محيط 89600-89700، بينما واصلت احتياطيات مصرف لبنان السائلة بالعملات نموها هذا العام. فقد أظهرت ميزانية مصرف لبنان نصف الشهرية الأخيرة المنتهية في 28 شباط/ فبراير 2025 أنّ احتياطيات المركزي السائلة من النقد الأجنبي استقرت عند 10529 مليون دولار في نهاية شباط/ فبراير مقابل 10526 مليون دولار في منتصف شباط/ فبراير. وهذا ما أدى إلى تراكم زيادات قيمتها 394 مليون دولار خلال الشهرين الأولين من العام الحالي. توازياً، أظهرت ميزانية مصرف لبنان أنّ حجم النقد المتداول خارج مصرف لبنان وصل إلى نحو 85.1 ترليون ليرة في نهاية شباط 2025 مقابل 65.6 ترليون ليرة في نهاية كانون الأول 2024، بزيادة مقدارها 19.5 ترليون ليرة أي ما يوازي 218 مليون دولار.

في سوق الأسهم: عاودت بورصة بيروت صعودها بعد أسبوعين من التقلصات، كما يستدل من خلال ارتفاع مؤشر الأسعار بنسبة 2.5% أسبوعياً. فمن أصل 9 أسهم تم تداولها، ارتفعت أسعار 6 أسهم، بينما تراجعت أسعار ثلاثة أسهم. في التفاصيل، ارتفعت أسعار أسهم "سوليدير أ" بنسبة 2.3% إلى 105.70 دولار. وزادت أسعار أسهم "سوليدير ب" بنسبة 2.1% إلى 106.30 دولار. وفي ما يخص الأسهم المصرفية، قفزت أسعار أسهم "بنك عوده العادية" بنسبة 8.7% إلى 2.75 دولار، تلتها أسهم "بنك لبنان والمهجر العادية" بنسبة +6.1% إلى 7.00 دولار. في المقابل، انخفضت أسعار إيصالات إيداع "بنك عوده" بنسبة 4.1% إلى 2.35 دولار. وتراجعت أسعار إيصالات إيداع "بنك لبنان والمهجر" بنسبة 1.4% إلى 6.31 دولار. وأقفلت أسعار أسهم "بنك بيبلوس العادية" على تراجع نسبته 8.2% إلى 1.01 دولار. وفي ما يخص الأسهم الصناعية، قفزت أسعار "هولسيم لبنان" بنسبة 9.0% إلى 86.00 دولار. وارتفعت أسعار "الإسمنت الأبيض اسمي" بنسبة 1.0% إلى 39.90 دولار. وعلى صعيد أحجام التداول، زادت قيمة التداول الاسمية بنسبة 6.7% أسبوعياً، من 4.6 مليون دولار في الأسبوع السابق إلى 4.9 مليون دولار هذا الأسبوع، علماً أن أسهم "سوليدير" استحوذت على نحو 71.6% من النشاط، تلتها الأسهم المصرفية بنسبة 28.2% فالأسهم الصناعية بنسبة 0.2%. على المستوى التراكمي، تقلصت أحجام التداول في بورصة بيروت بنسبة 68.4% سنوياً خلال الشهرين الأولين من العام 2025 لتبلغ زهاء 53 مليون دولار، في حين ارتفعت القيمة الترسملية بنسبة 47% بين شباط/ فبراير 2024 وشباط/ فبراير 2025. عليه، بلغ معدل دوران الأسهم، المحتسب على أساس قيمة التداول السنوي إلى الرسملة السوقية، نسبة قدرها 1.3% في الشهرين الأولين من العام 2025، مقابل معدل دوران نسبته 5.5% في الشهرين الأولين من العام 2024.

سوق سندات اليوروبوندز: مع فتح صفحة جديدة في العلاقات اللبنانية-السعودية وتجدّد الآمال بشأن الاستقرار السياسي والنهوض الاقتصادي، وبانتظار قدوم وفد من قبل صندوق النقد الدولي إلى لبنان بداية الأسبوع المقبل للتفاوض حول برنامج جديد (علماً أن الاتفاق على مستوى الموظفين الذي تمّ إبرامه في 7 نيسان 2022 انتهت صلاحيته نتيجة المعطيات التي استجدّت خلال السنوات الثلاث المنصرمة)، لامست أسعار سندات اليوروبوندز الـ19 سنت للدولار الواحد في بداية هذا الأسبوع قبل أن تعود فتتراجع يوم الجمعة جراء ظهور بعض البيوعات. في التفاصيل، وصلت أسعار سندات اليوروبوندز إلى 18.25-18.95 سنت للدولار الواحد يوم الجمعة للأوراق التي تتراوح استحقاقاتها بين العام 2020 والعام 2025 بالمقارنة مع 18.55-19.25 سنت للدولار الواحد في نهاية الأسبوع السابق، وبلغت أسعار السندات التي تستحق بين العام 2026 والعام 2037 زهاء 18.35-19.05 سنت للدولار الواحد يوم الجمعة مقابل 18.70-19.40 سنت للدولار الواحد في نهاية الأسبوع السابق.