"داندي" القطرية تراهن على جذب المكتتبين استناداً لخطط توسع بالسوق السعودية

اقتصاد وأعمال 13-10-2026 | 13:07

"داندي" القطرية تراهن على جذب المكتتبين استناداً لخطط توسع بالسوق السعودية

شركة قطرية عمرها 45 عاماً تطرح 40% من أسهمها للاكتتاب العام، معتمدة على مزيج غير مألوف لشركة استهلاكية: نمو هامشي متحفظ، لكن ميزانية خالية تماماً من الديون ووعد بتوزيع ما يصل إلى 80% من الأرباح.

"داندي" القطرية تراهن على جذب المكتتبين استناداً لخطط توسع بالسوق السعودية
شعار شركة داندي المحدودة - موقع الشركة
Smaller Bigger

حين تطرح شركة أغذية ومشروبات عمرها أكثر من 45 عاماً 40% من رأسمالها للاكتتاب العام، فإن السؤال الذي يطرحه المستثمر المحتمل ليس "هل الشركة مربحة؟" بل "ما الذي يجعل نموها المستقبلي مختلفاً عن أدائها التاريخي؟".

 

ملف طرح "شركة داندي المحدودة"، التي تستعد للتحول إلى شركة مساهمة عامة قطرية وإدراج أسهمها في السوق الرئيسية لبورصة قطر، يقدّم إجابة واضحة: الشركة لا تبيع قصة نمو متفجر، بل تبيع استقراراً مالياً مدعوماً بتوسع تدريجي محسوب في السوق السعودية.

 

بنية الطرح: من يشتري، وبكم؟

 

يبلغ إجمالي حجم الطرح 41.2 مليون سهم، تمثل 40% من رأس المال المصدر البالغ 103 ملايين ريال قطري، بسعر طرح محدد عند 5.01 ريال قطري للسهم، ما يرفع القيمة السوقية للشركة عند الطرح إلى 515 مليون ريال قطري (141.4 مليون دولار).

 

ويُخصَّص 30% من أسهم الطرح (12.36 مليون سهم) لشريحة المؤسسات عبر عملية بناء سعري، فيما تذهب الحصة الأكبر، 70% من الأسهم (28.84 مليون سهم)، للاكتتاب العام المفتوح للمواطنين القطريين الأفراد والشركات القطرية ذات السجل التجاري الساري، في الفترة الممتدة من 7 إلى 20 تشرين الأول/أكتوبر 2026.

 

 ويبلغ الحد الأدنى للاكتتاب 200 سهم بمضاعفات 50 سهماً، والحد الأقصى لكل مستثمر 5.15 مليون سهم، أي ما يعادل 5% من رأس المال. ومن المقرر أن يكتمل الإدراج الفعلي في بورصة قطر خلال تشرين الثاني/نوفمبر 2026، رهناً بموافقة الجهات الرقابية.

 

وتلتزم الجهات المالكة المؤسسة، التي تضم "شركة الأخوة السبعة (سفن برذرس) القابضة" كأكبر مساهم بحصة ما بعد الطرح تبلغ 40.1%، بحظر كامل على بيع أسهمها خلال السنة الأولى بعد الإدراج، على أن تحافظ مجتمعة على حد أدنى قدره 40% من الملكية خلال السنة الثانية. في المقابل، لا تخضع الأسهم التي يكتسبها مستثمرو الطرح العام لأي فترة حظر، وتكون قابلة للتداول بحرية من أول يوم تداول.

 

ماذا تبيع "داندي" فعلياً؟


تنتج الشركة أكثر من 200 منتج عبر ثلاث فئات رئيسية: منتجات الألبان (الزبادي واللبن واللبنة)، والمشروبات (العصائر بأنواعها)، والمثلجات (الآيس كريم بتشكيلاته)، عبر منشأتي إنتاج متكاملتين ومنشأة ثالثة داخلية لتصنيع مستلزمات التعبئة، ما يقلل اعتمادها على موردين خارجيين للتغليف.

 

وتغطي شبكة توزيعها أكثر من 3,000 منفذ بيع في قطر، مع تنويع لافت في قاعدة العملاء: أكبر خمسة متاجر تجزئة لا تمثل سوى 22.9% من إجمالي الإيرادات في 2025، ما يحدّ من مخاطر التركز على عميل واحد.

 

أما محرك النمو الأبرز الذي تسوّقه الشركة لمستثمريها فهو التوسع في السوق السعودية عبر شريك توزيع محلي، حيث قفزت منافذ البيع هناك من 376 منفذاً في أيلول/سبتمبر 2025 إلى 4,020 منفذاً بحلول أيلول/سبتمبر 2026، مع استهداف الوصول إلى 7,000 منفذ بحلول نهاية عام 2027 — علماً أن الشركة نفسها تصف هذه الأهداف بأنها "تقديرات إدارة خاضعة للظروف التجارية وتنفيذ ترتيبات الموزع"، أي أنها توقعات وليست التزامات مؤكدة. كما تصدّر الشركة الآيس كريم إلى ست دول هي السعودية وجيبوتي والسنغال وليبيا وسيراليون وسيشل.

 

الأرقام المالية: نمو متباطئ لكن هوامش متحسنة

 

سجّلت "داندي" إيرادات بلغت 247.4 مليون ريال قطري (68 مليون دولار) في عام 2025، بزيادة طفيفة عن 243.3 مليون ريال في 2024، في حين قفز صافي الربح من 43.5 مليون ريال إلى 45.3 مليون ريال، مع ارتفاع هامش صافي الربح إلى 18.3% من 17.9%. غير أن بيانات الربع الأول من 2026 تُظهر إيرادات شبه ثابتة عند 52.2 مليون ريال مقارنة بـ52.3 مليون ريال في الربع الأول من 2025، ما يشير إلى أن وتيرة النمو المحلي في قطر بلغت مرحلة نضج نسبي، بينما يُنتظر أن يأتي النمو الإضافي بشكل أساسي من التوسع الإقليمي. 

 

ميزانية الشركة خالية تماماً من القروض بعد أن كانت تحمل 12 مليون ريال قطري من القروض في 2023، وتستهدف الشركة توزيع ما بين 70% و80% من صافي الربح القابل للتوزيع، رهناً بتوصية مجلس الإدارة وموافقة الجمعية العامة.

 

مخاطر لا يمكن تجاهلها

 

خصصت نشرة الطرح قائمة مطولة من عوامل الخطر، أبرزها مخاطر مرتبطة بتأثير تصاعد التوترات الأمنية الإقليمية واضطراب حركة النقل في الخليج، إلى جانب مخاطر تقليدية لقطاع الأغذية مثل فترة الصلاحية القصيرة للمنتجات وتقلب تكاليف التخزين البارد وسلامة سلسلة التبريد، ومخاطر خاصة بخطر إنهاء اتفاقية إيجار المصنع مع وزارة البلدية.

 

 كما تحذّر النشرة من أن بورصة قطر "سوق ناشئة لا توجد فيها ضمانات باستمرار السيولة"، وأن الشركة "لا تقدم أي التزام بمستوى محدد من توزيعات الأرباح في أي سنة مالية معينة".

الأكثر قراءة

العالم العربي 10/11/2026 10:00:00 PM
اتّسعت اضطرابات السفر من السعودية وإليها، مع إلغاء رحلات لدى شركات لبنانية وإماراتية وأوروبية
صحة وعلوم 10/12/2026 6:18:00 AM
وضعية الذراع الخاطئة أثناء قياس ضغط الدم تُؤدّي إلى قراءة أعلى من الواقع، ما قد يُؤثرّ في دقّة التشخيص.
لبنان 10/12/2026 3:18:00 PM
الجيش الإسرائيلي: الانفجار نجم على ما يبدو عن قنبلة عنقودية تابعة لـ "حزب الله"