تتوقع "أوبن إيه آي" تسجيل تدفق نقدي حر سلبي بقيمة 278 مليار دولار بين عامَي 2026 و2030، في ظل استثمارات واسعة لتوسيع قدرتها على الوصول إلى موارد الحوسبة، ووفقاً لما أوردته صحيفة "فايننشال تايمز" ، استناداً إلى عرض مالي حديث اطّلعت عليه. 

ولا يعني ذلك أن الشركة تتوقع تكبد خسائر محاسبية بقيمة 278 مليار دولار، بل يشير إلى حجم الأموال التي تتوقع أن تنفقها بما يتجاوز النقد الذي تولّده أعمالها خلال هذه الفترة.

الإيرادات نحو عشرة أضعاف

وبحسب "فايننشال تايمز"، تتوقع "أوبن إيه آي" أن ترتفع إيراداتها من نحو 36 مليار دولار في عام 2026 إلى 350 مليار دولار في عام 2030، أي بنحو عشرة أضعاف خلال أربع سنوات. كما تتوقع الشركة تسجيل إجمالي إيرادات يبلغ نحو 840 مليار دولار بين عامَي 2026 و2030.

لكن نمو الإيرادات لا يعني تحول الشركة سريعاً إلى الربحية، إذ تشير التوقعات التي اطلعت عليها الصحيفة إلى أن نفقات "أوبن إيه آي" ستتجاوز إيراداتها بفارق كبير، خصوصاً مع ارتفاع كلفة تطوير نماذج الذكاء الاصطناعي وتشغيلها على نطاق واسع.

وتعكس هذه الأرقام طبيعة الاقتصاد الجديد للذكاء الاصطناعي، حيث لا يرتبط النمو فقط بعدد المستخدمين والاشتراكات، بل أيضاً بالقدرة على تأمين كميات ضخمة من الحوسبة والطاقة ومراكز البيانات.

856 مليار دولار للحوسبة والبنية التحتية

وتتوقع "أوبن إيه آي"، وفق "فايننشال تايمز"، إنفاق نحو 856 مليار دولار على الحوسبة والبنية التحتية حتى نهاية عام 2030، ما يجعله أكبر بند إنفاق منفرد في خطتها.

وتحتاج الشركة إلى هذه الاستثمارات لتدريب نماذج الذكاء الاصطناعي وتشغيلها، ما يتطلب مراكز بيانات ورقائق متقدمة وخوادم وكميات كبيرة من الطاقة.

ولا تقتصر تداعيات هذه الاستثمارات على "أوبن إيه آي"، إذ ترتبط شركات تكنولوجية كبرى بعقود معها. وذكرت «فايننشال تايمز» أن شركات مثل "إنفيديا" و"أوراكل"، إضافة إلى نشاط مراكز البيانات التابع لـ«سوفت بنك»، تعتمد بدرجات مختلفة على عقودها مع "أوبن إيه آي" في توقعاتها المستقبلية للإيرادات.

السيولة والتمويل تحت المجهر

وتأتي خطة الإنفاق في وقت تحتاج فيه "أوبن إيه آي" إلى مواصلة جمع الأموال. فالشركة جمعت نحو 122 مليار دولار في آذار/مارس، لكن العرض المالي الذي اطلعت عليه "فايننشال تايمز" يشير إلى أنها قد تستنفد هذه السيولة بحلول عام 2028 إذا استمرت خطط الإنفاق الحالية.

وفي هذا السياق، دخلت "أوبن إيه آي" "ي محادثات بشأن جولة تمويل جديدة وكبيرة. وبحسب الصحيفة، اقترب مستثمرون من الشركة لمناقشة استثمار على أساس تقييم يبلغ نحو 1.2 تريليون دولار، فيما تسعى "أوبن إيه آي" إلى تقييم أعلى، وفق شخص مقرّب من الشركة نقلت عنه "فايننشال تايمز."

ويأتي ذلك بالتزامن مع اشتداد المنافسة في سوق الذكاء الاصطناعي، إذ تواجه الشركة منافسة من "أنثروبيك" في الولايات المتحدة، إضافة إلى نماذج أرخص من الصين تعتمد على ما يُعرف بـ"الأوزان المفتوحة". ووفق التقرير، خفّضت"أوبن إيه آي» أسعار بعض خدماتها في محاولة لتعزيز قدرتها التنافسية.

رهان طويل الأجل على الذكاء الاصطناعي

تكشف هذه الأرقام عن حجم الرهان الذي تضعه "أوبن إيه آي" على مستقبل الذكاء الاصطناعي. فالشركة مستعدة لتحمل تدفقات نقدية سلبية ضخمة خلال السنوات المقبلة، مقابل بناء قدرة حاسوبية يمكن أن تدعم توسع نماذجها وخدماتها.

وكانت "أوبن إيه آي" قد توقعت في أيار/مايو تدفقاً نقدياً حراً سلبياً بنحو 305 مليارات دولار حتى عام 2030، قبل أن تخفض تقديراتها اللاحقة إلى 278 مليار دولار، بحسب "فايننشال تايمز."

كما تواجه الشركة تحديات مرتبطة بتمويل هذا التوسع، في وقت تسعى فيه إلى الحفاظ على موقعها في سوق يشهد استثمارات متسارعة ومنافسة قوية بين شركات التكنولوجيا الأميركية والصينية.

الخلاصة

تضع "أوبن إيه آي" مليارات الدولارات في الحوسبة والبنية التحتية على أمل أن يتحول التوسع السريع في الذكاء الاصطناعي إلى إيرادات ضخمة خلال السنوات المقبلة. لكن حجم الإنفاق المتوقع، إلى جانب الحاجة المستمرة إلى التمويل، يجعل قدرة الشركة على تحويل هذا النمو إلى تدفقات نقدية مستدامة أحد أبرز الملفات التي ستحدد مسارها حتى عام 2030.