وسط جمود سياسي في مسار المفاوضات بين لبنان وإسرائيل، والذي جاء بالتزامن مع تصعيد عسكري جنوباً، وفي ظل غياب المتداولين خلال إجازة الصيف، ظلت الأسواق المالية اللبنانية تشهد ارتفاعاً في أسعار سندات اليوروبوندز اللبنانية، بينما واصلت سوق الأسهم تراجعها، وحافظ سعر صرف الليرة على استقراره مقابل الدولار في السوق الموازية لتداول العملات، وفق التقرير الأسبوعي لبنك عوده.

في التفاصيل، بلغت أسعار سندات اليوروبوندز اللبنانية 27.25-29.50 سنتاً للدولار يوم الجمعة مقابل 26.75-29.00 سنتاً للدولار في نهاية الأسبوع السابق، وسط أحجام تداول خجولة نظراً لغياب المستثمرين خلال عطلة الصيف. ويأتي ذلك وسط ترقب لمسار المفاوضات بين لبنان وإسرائيل وفي أعقاب الزخم الإيجابي الذي أحدثه إنجاز "قانون إصلاح المصارف" من قبل لجنة المال والموازنة. وفي ما يخص سوق الأسهم، سجّلت بورصة بيروت تراجعاً طفيفاً في الأسعار نسبته 0.4%، بينما بلغت أحجام التداول زادت بنسبة 27% أسبوعياً لتبلغ نحو 2.5 مليون دولار. وعلى صعيد سوق تداول العملات، ظل سعر صرف الليرة مقابل الدولار يتحرك هامشياً في محيط 89600-89700 هذا الأسبوع، بينما من المقدّر أن ينعكس ارتفاع أسعار الذهب عالمياً في غضون قفزةً في احتياطيات مصرف لبنان من الذهب بنسبة 10% لتلامس الـ40 مليار دولار من جديد بعد أن كانت في حدود 37.1 مليار دولار منتصف تموز.

دولار. (رويترز)

الأسواق
في سوق النقد: تراوح معدل فائدة الانتربنك بين 10% و20% يوم الجمعة مقابل 10% في نهاية الأسبوع السابق، في إشارة إلى التراجع النسبي في السيولة بالليرة اللبنانية في سوق النقد. هذا وقد أظهرت آخر الإحصاءات النقدية الصادرة عن مصرف لبنان للأسبوع المنتهي في 30 تموز 2026 أن الودائع المصرفية المقيمة واصلت اتساعها بمقدار 5459 مليار ليرة. ويعزى ذلك بشكل رئيسي إلى ارتفاع الودائع المصرفية المقيمة بالعملات الأجنبية بقيمة 3587 مليار ليرة (أي ما يعادل 40.1 مليون دولار وفق سعر الصرف الرسمي البالغ 89500 ل.ل.)، بينما زادت الودائع المصرفية المقيمة بالليرة بقيمة 1872 مليار ليرة وسط نمو في الودائع تحت الطلب بالليرة بقيمة 1102 مليار ليرة وارتفاع في الودائع الادخارية بالليرة بقيمة 770 مليار ليرة. في هذا السياق، اتسعت الكتلة النقدية بمفهومها الواسع (م4) بقيمة 5529 مليار ليرة أسبوعياً وسط نمو في حجم النقد المتداول بقيمة 80 مليار ليرة وتراجع طفيف في محفظة سندات الخزينة المكتتبة من قبل القطاع غير المصرفي بقيمة 11 مليار ليرة.

في سوق القطع: ظل سعر صرف الليرة مقابل الدولار يسجّل هذا الأسبوع تحركات هامشية في السوق الموازية في حدود 89600-89700. هذا ومع ارتفاع أسعار الذهب عالمياً بنسبة 10% خلال فترة شهر، حيث قفز سعر الأونصة من 3976 دولار منتصف تموز 2026 إلى 4370 دولار اليوم، فإنه من المقدّر أن ترتفع احتياطيات مصرف لبنان من الذهب من 37153 مليون دولار منتصف تموز 2026 إلى أعتاب الـ40 مليار دولار مجدداً. ويعزى هذا الارتفاع في أسعار الذهب عالمياً إلى تراجع التوقعات بشأن رفع سعر الفائدة من قبل البنك الاحتياطي الفيدرالي، حيث ساهم تقرير التضخم الأمريكي لشهر تموز في تخفيف الضغوط المفروضة على مجلس الاحتياطي الفيدرالي لرفع أسعار الفائدة. في الواقع، بلغ التضخم الأساسي في أميركا (CORE INFLATION)، والذي يستثني تكاليف الغذاء والطاقة، معدل سنوي بلغ 2.5% في تموز 2026، مسجلاً أبطأ وتيرة له منذ آذار 2021. وقد أدت هذه البيانات الإيجابية إلى خفض التوقعات السوق بشأن رفع أسعار الفائدة في كانون الأول إلى 83%، وبدّدت تماماً التوقعات بشأن أي زيادة ثانية في أسعار الفائدة خلال العام 2027.

في سوق الأسهم: سجلت بورصة بيروت تراجعاً في الأسعار للأسبوع الثالث على التوالي بنسبة 0.4%. فمن أصل 5 أسهم تم تداولها هذا الأسبوع، تراجعت أسعار ثلاثة أسهم، بينما ارتفع سعر سهم واحد وظل سعر سهم واحد مستقراً. في التفاصيل، زادت أسعار أسهم "سوليدير أ" بنسبة 1.6% إلى 71.15 دولار. في المقابل، تراجعت أسعار أسهم "سوليدير ب" بنسبة 2.6% إلى 71.10 دولار. وتقلصت أسعار أسهم "بنك بيبلوس العادية" بنسبة 7.1% إلى 0.65 دولار. وانخفضت أسعار إيصالات إيداع "بنك عوده" بنسبة 9.4% إلى 2.03 دولار. وظلت أسعار أسهم "بنك لبنان والمهجر العادية" مستقرة عند 7.48 دولار. أما على صعيد أحجام التداول، فقد زادت قيمة التداول الاسمية بنسبة 26.8% أسبوعياً، من 2.0 مليون دولار في الأسبوع السابق إلى 2.5 مليون دولار خلال هذا الأسبوع، علماً أن أسهم "سوليدير" استحوذت على 85.4% من النشاط. 

في سوق سندات اليوروبوندز: سجّلت سوق سندات اليوروبوندز اللبنانية ارتفاعاً في الأسعار للأسبوع الثالث على التوالي، وسط أحجام تداول خجولة نظراً لغياب المتداولين خلال عطلة الصيف وفي ظل الترقب للمسار التفاوضي بين لبنان وإسرائيل. ويأتي ذلك في أعقاب إعلان لجنة المال والموازنة إنجاز"قانون إصلاح المصارف". فقد ساهم هذا التطور الإيجابي في تجديد الثقة وتحفيز الطلب من قِبل المستثمرين المؤسساتيين الأجانب خلال الأسابيع القليلة الماضية، لا سيما وأن التقدم في هذا المشروع يشكل ركيزة أساسية لإطلاق خطة إعادة هيكلة الدين العام ومحطة رئيسية لتأمين الدعم المالي المرجو من صندوق النقد الدولي. وفي هذا السياق، ارتفعت أسعار سندات الدين الحكومية من 26.75-29.00 سنتاً للدولار في نهاية الأسبوع السابق إلى 27.25-29.25 سنتاً للدولار يوم الجمعة. ونتيجة لذلك، سجلت سندات اليوروبوندز اللبنانية زيادة صافية في الأسعار بنسبة تقارب 21% منذ نهاية العام 2025، حيث كان يتم تداولها عند حوالي 23.10 سنتاً للدولار.