على وقع التصعيد المستمر في المواجهة العسكرية بين الولايات المتحدة وإيران، ومع تزايد المخاوف من اتساع رقعة الصراع في المنطقة، وتزامناً مع القمة الأميركية-اللبنانية التي حملت في طياتها تداعيات اقتصادية مهمة للبنان، شهدت الأسواق المالية اللبنانية هذا الأسبوع ارتفاعاً في أسعار الأسهم وسندات اليوروبوندز، بينما حافظ سعر صرف الليرة على استقراره مقابل الدولار في السوق الموازية لتداول العملات، وفق التقرير الأسبوعي لبنك عوده.

في التفاصيل، استأنفت سوق سندات اليوروبوندز مسلكها التصاعدي بعد 3 أسابيع متتالية من التقلصات، وذلك بدفع من الزخم الإيجابي الذي أحدثته القمة الأميركية-اللبنانية، وعلى الرغم من المخاوف من اتساع رقعة الصراع بين الولايات المتحدة وإيران في المنطقة وارتداداته على المسار الإصلاحي في لبنان. في هذا السياق، بلغت أسعار سندات اليوروبوندز اللبنانية 24.50-26.63 سنتاً للدولار يوم الجمعة، مقابل 24.13-26.25 سنتاً للدولار في نهاية الأسبوع السابق.

وعلى صعيد سوق الأسهم، سجّلت بورصة بيروت ارتفاعاً في الأسعار نسبته 0.3%، بينما بلغت أحجام التداول زهاء 5.5 مليون دولار هذا الأسبوع، مقابل 2.1 مليون دولار في الأسبوع السابق.

وفي ما يخص سوق تداول العملات، ظل سعر صرف الليرة مقابل الدولار يتحرك هامشياً في محيط 89600-89700 هذا الأسبوع، بينما أظهرت آخر الإحصاءات الصادرة عن مصرف لبنان أن إجمالي احتياطيات المركزي من العملات والذهب تقلص بشكل لافت بمقدار 3.7 مليار دولار منذ بداية العام الحالي، بشكل رئيسي جراء انخفاض أسعار الذهب عالمياً، وتوقعات بتشديد السياسات النقدية في المصارف المركزية العالمية.

تراجع معدل فائدة الانتربنك من 20% في نهاية الأسبوع السابق إلى 10% يوم الجمعة )ارشيف)

الأسواق

في سوق النقد: تراجع معدل فائدة الانتربنك من 20% في نهاية الأسبوع السابق إلى 10% يوم الجمعة، في إشارة إلى التوافر النسبي للسيولة بالليرة اللبنانية في سوق النقد. هذا، وقد أظهرت آخر الإحصاءات النقدية الصادرة عن مصرف لبنان للأسبوع المنتهي في 9 تموز 2026 أن الودائع المصرفية المقيمة تقلصت بمقدار 14242 مليار ليرة.

ويعزى ذلك بشكل رئيسي إلى انخفاض الودائع المصرفية المقيمة بالعملات الأجنبية بقيمة 13193 مليار ليرة (أي ما يعادل 147.4 مليون دولار وفق سعر الصرف الرسمي البالغ 89500 ل.ل.)، بينما تراجعت الودائع المصرفية المقيمة بالليرة بقيمة 1048 مليار ليرة، وسط انخفاض في الودائع تحت الطلب بالليرة بقيمة 931 مليار ليرة، وتراجع في الودائع الادخارية بالليرة بقيمة 117 مليار ليرة.

في هذا السياق، تقلصت الكتلة النقدية بمفهومها الواسع (م4) بقيمة 14676 مليار ليرة أسبوعياً، وسط انخفاض في حجم النقد المتداول بقيمة 412 مليار ليرة، وتراجع طفيف في محفظة سندات الخزينة المكتتب بها من قبل القطاع غير المصرفي بقيمة 23 مليار ليرة.

ظل سعر صرف الليرة مقابل الدولار يسجّل هذا الأسبوع تحركات هامشية في السوق الموازية 89600-89700 (ارشيف)

في سوق القطع: ظل سعر صرف الليرة مقابل الدولار يسجّل هذا الأسبوع تحركات هامشية في السوق الموازية في حدود 89600-89700، بينما أظهرت آخر الإحصاءات الصادرة عن مصرف لبنان أن احتياطيات المركزي من الذهب والعملات بلغت زهاء 48598 مليون دولار منتصف تموز 2026، بالمقارنة مع 52269 مليون دولار في نهاية العام 2025، ما يعكس تقلصاً مقداره 3672 مليون دولار منذ بداية العام الحالي.

ويعزى هذا التقلص بشكل أساسي إلى انخفاض احتياطيات الذهب لدى المركزي من 40374 مليون دولار في نهاية العام 2025 إلى 37153 مليون دولار منتصف تموز، أي بمقدار 3222 مليون دولار، بشكل مباشر جراء انخفاض أسعار الذهب عالمياً، وسط توقعات بأن يرفع مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأميركي سعر الفائدة مرتين هذا العام، في أيلول وكانون الأول.

أما احتياطيات مصرف لبنان السائلة بالعملات، فقد بلغت زهاء 11445 مليون دولار منتصف تموز 2026، مقابل 11895 مليون دولار في نهاية العام 2025، أي بتراجع مقداره 450 مليون دولار.

ويتزامن هذا التراجع مع العجز المسجل في المالية العامة والناتج عن ارتفاع الإنفاق المرتبط بمفاعيل الحرب، توازياً مع هبوط الإيرادات بسبب الركود الاقتصادي، وتراجع عوائد الضرائب، ووهن الجباية.

في سوق الأسهم: سجلت بورصة بيروت ارتفاعاً في الأسعار نسبته 0.3% هذا الأسبوع. فمن أصل خمسة أسهم تم تداولها هذا الأسبوع، ارتفعت أسعار أربعة أسهم، بينما ظل سعر سهم واحد مستقراً. في التفاصيل، ارتفعت أسعار أسهم "سوليدير أ" بنسبة 0.7% إلى 72.50 دولار، وقفزت أسعار أسهم "سوليدير ب" بنسبة 6.6% إلى 75.70 دولار.

وفي ما يخص الأسهم المصرفية، زادت أسعار إيصالات إيداع "بنك عوده" بنسبة 2.8% إلى 2.24 دولار، وارتفعت أسعار إيصالات إيداع "بلوم بنك" بنسبة 1.4% إلى 7.25 دولار. في المقابل، استقرت أسعار أسهم "بنك عوده العادية" عند 1.47 دولار. أما على صعيد أحجام التداول، فزادت قيمة التداول الاسمية إلى أكثر من الضعف، من 2.1 مليون دولار في الأسبوع السابق إلى 5.5 مليون دولار خلال هذا الأسبوع، علماً أن أسهم "سوليدير" استحوذت على حصة الأسد من النشاط (98.10%).

في سوق سندات اليوروبوندز: سلكت سوق سندات اليوروبوندز اللبنانية مسلكاً تصاعدياً هذا الأسبوع بعد ثلاثة أسابيع متتالية من التقلصات، حيث تراوحت الأسعار بين 24.50 و26.63 سنتاً للدولار يوم الجمعة، مقابل 24.13-26.25 سنتاً للدولار في نهاية الأسبوع السابق.

إذ انعكست القمة الأميركية-اللبنانية، التي جاءت لتعزّز اتفاق الإطار الذي أُقرّ أخيرا، إيجاباً على أداء سوق سندات اليوروبوندز، علماً أن اتفاق الإطار كان قد ترك بدوره بعض الأثر الإيجابي على المناخ العام في السوق لما يحمله من آمال بمساعدات مستقبلية، ودعمٍ للجيش اللبناني، وإعادة خط الطيران المباشر بين لبنان والولايات المتحدة الأميركية.

غير أن المكاسب المحققة في السوق بقيت محكومة بسقف التوترات المتسارعة بين الولايات المتحدة وإيران، والمخاوف من اتساع الصراع في المنطقة، الذي من شأنه أن يؤدي إلى عرقلة المسار الإصلاحي.

من هنا، اقتصرت الزيادة الأسبوعية في الأسعار على 0.25 سنت إلى 0.50 سنت. وعليه، تكون أسعار سندات اليوروبوندز اللبنانية قد راكمت زيادة صافية في الأسعار بنحو 9% منذ نهاية العام 2025، حيث كان يتم تداولها عند نحو 23.10 سنتاً للدولار.