تستعد شركة أس كي هينكس الكورية الجنوبية لتنفيذ إدراج في بورصة ناسداك الأميركية بقيمة تصل إلى 45.45 تريليون وون (نحو 29 مليار دولار)، في واحدة من أكبر عمليات الإدراج لشركة أجنبية في تاريخ السوق الأميركية، مستفيدة من الطلب المتنامي على شركات أشباه الموصلات المرتبطة بالذكاء الاصطناعي.

ولا يقتصر هدف الشركة على جمع التمويل، إذ تسعى أيضاً إلى توسيع قاعدة مساهميها عبر الوصول مباشرة إلى المستثمرين الأميركيين الذين يقودون موجة الاستثمار في شركات الذكاء الاصطناعي. 

وخلال السنوات الماضية، واجه المستثمرون في الولايات المتحدة صعوبة في الاستثمار المباشر في أسهم أس كي هينكس المدرجة في كوريا الجنوبية، بينما ظلت شهادات الإيداع الأميركية غير المدعومة تعاني محدودية السيولة وضعف التداول. ومن المتوقع أن يتيح الإدراج في ناسداك وصولاً أوسع إلى المستثمرين، بما قد يساهم في تقليص فجوة التقييم مع منافستها الأميركية ميكرون تكنولوجي.

واستفادت أس كي هينكس بصورة كبيرة خلال العامين الماضيين من طفرة الذكاء الاصطناعي بفضل ريادتها في إنتاج شرائح الذاكرة عالية النطاق، التي تعد مكوناً أساسياً في معالجات الذكاء الاصطناعي المستخدمة داخل مراكز البيانات.

كما تعد الشركة مورداً رئيسياً لشرائح الذاكرة المتقدمة المستخدمة في معالجات نيفيديا، مستفيدة من الطلب المتزايد على البنية التحتية اللازمة لتدريب وتشغيل النماذج اللغوية الكبيرة، ما رفع قيمتها السوقية إلى أكثر من 1.2 تريليون وون، لتصبح من أكبر شركات أشباه الموصلات عالمياً.

وتعتزم الشركة توجيه حصيلة الإدراج إلى تمويل مشاريع توسع تشمل إنشاء مصنع يونجين يون1 الجديد، وتوسعة منشآت تغليف شرائح اتش بي ام في مدينة شيكاغو، إضافة إلى شراء معدات الطباعة الضوئية المتقدمة اي يو في من شركة اي اس ام ال.

وتأتي هذه الاستثمارات ضمن استراتيجية تستهدف زيادة الطاقة الإنتاجية لمواكبة الطلب العالمي المتوقع على رقائق الذاكرة، مع استمرار توسع مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي.

ويرى محللون أن الإدراج يحمل بعداً تنافسياً يتجاوز التمويل، إذ يمنح الشركة فرصة لتحسين تقييمها السوقي مقارنة بـميكرون التي تستفيد من إدراجها في السوق الأميركية. وتتداول أسهم أس كي هينكس عند نحو 6.2 مرات الأرباح المتوقعة خلال الاثني عشر شهراً المقبلة، مقابل نحو 7 مرات لأسهم ميكرون بعد موجة تصحيح أخيرة، بعدما تجاوز مضاعف الربحية 11 مرة في حزيران/يونيو.

ويعكس التحرك أيضاً تغيراً في خريطة المنافسة داخل قطاع أشباه الموصلات، إذ أصبحت رقائق الذاكرة عالية النطاق عنصراً أساسياً في سلسلة قيمة الذكاء الاصطناعي، بعدما كانت الرقائق العادية تستحوذ على الجزء الأكبر من الاهتمام. فكل جيل جديد من معالجات الذكاء الاصطناعي يحتاج إلى كميات أكبر من شرائح اتش بي ام لنقل البيانات بسرعات مرتفعة، ما عزز مكانة شركات مثل أس كي هينكس وميكرون بين أبرز المستفيدين من الاستثمارات العالمية في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي.

ويمنح الإدراج في ناسداك الشركة فرصة للوصول إلى أكبر تجمع عالمي للمستثمرين المتخصصين في قطاع التكنولوجيا، وهو ما قد يعزز سيولة السهم ويرفع حضوره في المحافظ الاستثمارية وصناديق المؤشرات الأميركية، بالتزامن مع استمرار اهتمام الأسواق الأميركية بأسهم شركات الرقائق خلال عام 2026.

ويتزامن تحرك أس كي هينكس مع استراتيجية أوسع أعلنتها الحكومة الكورية الجنوبية لتعزيز موقع البلاد في صناعة أشباه الموصلات، تشمل استثمارات مشتركة مع سامسونج اليكترونيكس تتجاوز 800 تريليون وون (نحو 518 مليار دولار) لتوسيع مصانع الرقائق ومرافق تغليف شرائح الذاكرة المخصصة لتطبيقات الذكاء الاصطناعي.

خمس حقائق رئيسية
● تستهدف أس كي هينكس إدراجاً في ناسداك بقيمة تصل إلى 29 مليار دولار. 
● الشركة تعد مورداً رئيسياً لشرائح اتش بي ام المستخدمة في معالجات نيفيديا. 
● حصيلة الإدراج ستوجه إلى مصانع جديدة وتوسعة منشآت التغليف وشراء معدات اي يو في من اي اس ام ال. 
● الإدراج يهدف إلى توسيع قاعدة المستثمرين الأميركيين وتقليص فجوة التقييم مع ميكرون. 
● كوريا الجنوبية تخطط لاستثمارات تتجاوز 518 مليار دولار مع سامسونج لتعزيز صناعة الرقائق.