أتمت شركة سبيس إكس (SpaceX) في حزيران/يونيو 2026 أكبر اكتتابٍ عام أوليٍّ في تاريخ الأسواق المالية، إذ جمعت 75 مليار دولار بتقييم بلغ نحو 1.78 تريليون دولار عند بدء التداول في بورصة "ناسداك"، وفقاً لصحيفة "فايننشال تايمز".

قطاعات مختلفة تحت سقف واحد

وجاء هذا الطرح تتويجاً لمسيرةٍ بدأت منذ تأسيس الشركة عام 2002 على يد إيلون ماسك، ثم اتسع نطاقها في مطلع 2026 حين أتمت الاستحواذ على شركة الذكاء الاصطناعي إكس إيه آي (xAI) في الثاني من شباط/فبراير 2026، في أكبر عملية اندماج في التاريخ آنذاك بتقييم إجمالي بلغ 1.25 تريليون دولار، وفق "سي إن بي سي"، لتجمع تحت سقف واحد قطاعات الفضاء والاتصالات والذكاء الاصطناعي.

تعتمد "سبيس إكس" على هيكل أسهم ثنائي الفئة؛ إذ تُخصَّص الفئة "أ" للمستثمرين العامين بصوت واحد لكل سهم، فيما تتمتع الفئة "ب"، المخصصة للمؤسسين، بعشرة أصوات لكل سهم، بما يُبقي السيطرة الفعلية في أيدي الإدارة العليا بمعزل عن ضغوط السوق.

سبيس أكس- رويترز

أبرز 5 مساهمين

1. إيلون ماسك – الهيمنة المطلقة

يحتفظ إيلون ماسك، وفق وثائق الاكتتاب المقدمة إلى هيئة الأوراق المالية الأميركية، بنحو 42% من الملكية الاقتصادية للشركة فيما كانت قوته التصويتية تبلغ نحو 85% قبيل الطرح العام. ورغم تراجع هذه النسبة بعد الإدراج، فإنها بقيت فوق 50%، ما يمنحه حق تعيين غالبية مجلس الإدارة وإحكام السيطرة على القرارات المصيرية للشركة.

وتتيح له هذه السيطرة توجيه الشركة نحو هدفه المعلن المتمثل في استعمار المريخ، من دون الخضوع لضغوط المستثمرين القصيري الأجل. كما منحه التقييم الضخم للشركة موقعاً بين أثرى أثرياء العالم، إذ باتت ثروته تتجاوز حاجز التريليون دولار.

2. ألفابت، الشركة الأم لغوغل – الرهان الاستراتيجي

تمتلك شركة ألفابت (Alphabet) ما بين 5% و6% من رأسمال "سبيس إكس" الاقتصادي؛ إذ كانت حصتها 6.11% في نهاية 2025 وفق وثائق تنظيمية في ألاسكا، قبل أن تتراجع إلى نحو 5% عقب إصدار أسهم جديدة لمساهمي "إكس إيه آي" في عملية الاندماج، وفق تقديرات "بلومبرغ".

ويعود هذا الاستثمار إلى جولة تمويلية بقيمة مليار دولار قادتها ألفابت في 2015 بالشراكة مع صندوق فيديليتي (Fidelity). ولا يُعدّ الاستثمار مالياً بحتاً، إذ يتقاطع مع مصالح غوغل في الاستفادة من شبكة أقمار ستارلينك لدعم خدمات الحوسبة السحابية وتوسيع نطاق الإنترنت عالمياً.

3. بلاك روك – عملاق إدارة الأصول

يُقدَّر نصيب بلاك روك (BlackRock)، أكبر مدير أصول في العالم، بما بين 3% و4% من "سبيس إكس" عبر صناديق عدة تابعة. وكانت الشركة تناقش ضخ ما بين 5 و10 مليارات دولار إضافية في الاكتتاب، وفق ما أوردت صحيفة "ذا إنفورميشن"، لتصبح في نهاية المطاف ضمن أكبر المكتتبين المؤسسيين.

وتستهدف بلاك روك من خلال هذه الحصة منح عملائها تعريضاً استثمارياً لقطاعي الفضاء والذكاء الاصطناعي عبر صناديق مؤشرات مخصصة.

بلاك روك - أ ف ب

4. مجموعة مستثمري "إكس" و"إكس إيه آي" – حصة التحول

لا تمثّل هذه الحصة مستثمراً واحداً، بل كتلة موزعة من المستثمرين الكبار الذين شاركوا ماسك في الاستحواذ على منصة "إكس" تويتر سابقاً، وتمويل شركة الذكاء الاصطناعي "إكس إيه آي". وبموجب عملية الاندماج التي أُتمّت في شباط/فبراير 2026، حُوّلت أسهم "إكس إيه آي" إلى أسهم في "سبيس إكس" بنسبة تبادل بلغت 0.1433 سهم "سبايس إكس" لكل سهم "إكس إيه آي"، وفق ما أوردت "رويترز".

وبذلك تحولت الخسائر الدفترية لبعض هؤلاء المستثمرين في تويتر إلى أرباح رأسمالية في الكيان الجديد، وتُقدَّر الحصة الإجمالية لهذا التحالف بنحو 3% من الشركة الأم الموحدة.

5. "بايليي غيفورد" والصناديق التابعة – المراهنة المبكرة

تمتلك شركة إدارة الاستثمار البريطانية بايليي غيفورد (Baillie Gifford) ما بين 2% و2.5% من "سبيس إكس" عبر صناديقها، ومنها "صندوق الائتمان الاستثماري لرهونات إسكتلندا" و"صندوق بايليي غيفورد للنمو الأميركي".

واشتهرت "بايليي غيفورد" باقتناص شركات التكنولوجيا في مراحلها المبكرة، إذ كانت من أوائل المستثمرين في تسلا (Tesla)، وحافظت على حصتها في "سبيس إكس" طوال سنوات بقائها شركة مغلقة، وفق تصريحات مديريها لـ"بلومبرغ" على هامش الاكتتاب.

المساهمون الخليجيون

كشف الاكتتاب عن حضورٍ خليجي ثقيل لم يكن مجرد مشاركة مالية، بل رهان استراتيجي مبكر حصدت ثماره جهات متعددة وبمناهج مختلفة.

وأفادت صحيفة "فايننشال تايمز"، نقلاً عن مصادر مطلعة على دفتر الطلبات، بأن طلبات الاكتتاب تجاوزت 250 مليار دولار، وأن "سبايس إكس" أعطت أولوية التخصيص للصناديق السيادية والمكاتب العائلية على حساب صناديق التحوط.

الأمير الوليد بن طلال وشركة "المملكة القابضة"

يمثّل الأمير الوليد بن طلال وشركته "المملكة القابضة" النموذج الأبرز للاستثمار الخليجي في "سبيس إكس". بدأت القصة عام 2011 حين ضخ الأمير الوليد 300 مليون دولار في تويتر. وحين استحوذ ماسك على المنصة عام 2022، اختارت "المملكة القابضة" تحويل حصتها بدلاً من التخارج.

وعقب اندماج "إكس" و"إكس إيه آي" تحت مظلة "سبيس إكس"، تحولت تلك الحصة إلى ملكية مباشرة في الشركة. وأعلنت "المملكة القابضة" في إفصاح رسمي لبورصة "تداول" أن قيمة حصتها المباشرة في "سبايس إكس" بلغت نحو 6.83 مليارات دولار، أي 25.6 مليار ريال، بما يعادل نحو 42.4 مليون سهم من الفئة "أ" على أساس سعر الاكتتاب البالغ 135 دولاراً للسهم. وبلغت القيمة المشتركة لحصتها مع حصة الأمير الوليد الشخصية نحو 10.6 مليارات دولار، أي 39.7 مليار ريال.

الوليد بن طلال - صورة أرشيفية

صندوق الاستثمارات العامة السعودي

يمتلك صندوق الاستثمارات العامة السعودي حصة مباشرة في "سبيس إكس" منذ عام 2021، وطلب في الاكتتاب تخصيصاً تراوح بين مليار و5 مليارات دولار، وفق تقارير "سي إن بي سي" عربية.

وتُضاف إلى ذلك مساهمة غير مباشرة عبر حصته البالغة 16.87% في "المملكة القابضة"، ما يجعل الصندوق مستفيداً مزدوجاً من ارتفاع قيمة الشركة.

هيوماين السعودية

استثمرت شركة هيوماين  (HUMAIN)، المملوكة كلياً من صندوق الاستثمارات العامة والمتخصصة في قدرات الذكاء الاصطناعي، 3 مليارات دولار في جولة التمويل "السلسلة E" لشركة "إكس إيه آي" في شباط/فبراير 2026، قبيل اندماجها مباشرة مع "سبيس إكس".

وبموجب الاندماج، تحولت هذه الحصة إلى ملكية مباشرة في "سبايس إكس"، وفق بيان رسمي نشرته الشركة عبر ب"ي آر نيوزواير". ويستند هذا الاستثمار إلى شراكة سابقة تقضي بإنشاء بنية تحتية للذكاء الاصطناعي بطاقة تتجاوز 500 ميغاواط في المملكة العربية السعودية.

صناديق الكويت وقطر والإمارات

حصل كل من هيئة الاستثمار الكويتية وجهاز قطر للاستثمار على تخصيصات نهائية تجاوزت مليار دولار لكل منهما في الاكتتاب، وفق ما أوردت صحيفة "فايننشال تايمز" نقلاً عن مصادر مطلعة على دفتر الطلبات.

أما الإمارات، فقد أمّنت أبوظبي مقعدها عبر ذراعها التكنولوجية إم جي إكس (MGX) بالتعاون مع شركة جي 42 (G42). ويتوازى ذلك مع مشروع ضخم لمراكز البيانات في أبوظبي، من أبرز شراكاته استثمار بقيمة 15.2 مليار دولار من مايكروسوفت (Microsoft) في خزنة، شركة مراكز البيانات التابعة لـ"إم جي إكس".