واصل القطاع الخاص غير النفطي في الإمارات نموه في  أيار/مايو 2026، غير أن القيود المفروضة على الملاحة في مضيق هرمز جراء التوترات الجيوسياسية الإقليمية واضطرابات سلاسل الإمداد رفعت تكاليف الأعمال إلى مستويات لافتة.

وارتفع مؤشر مديري المشتريات لدولة الإمارات الصادر عن مجموعة إس آند بي غلوبال (S&P Global) من 52.1 في نيسان/أبريل إلى 52.6 في أيار/مايو، وفق البيان الصحافي للمجموعة الصادر اليوم الأربعاء. غير أن المؤشر لا يزال دون متوسطه التاريخي البالغ 54.3 نقطة، وتشير أي قراءة فوق 50 نقطة إلى انتعاش في أوضاع الأعمال.

أسوأ اضطراب منذ كوفيد

سجّل نمو الإنتاج أعلى مستوياته في ثلاثة أشهر، إلا أنه بقي دون المعدلات المعتادة التي يرصدها المسح، إذ أفاد نحو 21% من الشركات بزيادة في نشاطها في مقابل 10% أفادت بتراجع، وسط تعليقات واسعة على الاضطرابات الجيوسياسية وارتفاع التكاليف التشغيلية.

وكشف البيان أيضاً أن تسليمات المدخلات تأخرت في أيار/مايو إلى أشدّ مستوياتها منذ نيسان/أبريل 2020، في إشارة إلى أن الاضطراب الراهن في سلاسل التوريد يرقى إلى مستوى الصدمة التي أحدثتها جائحة كوفيد-19. وأرجع مدراء المشتريات ذلك مباشرةً إلى القيود المفروضة على مسارات الشحن البحري في مضيق هرمز.

وقال ديفيد أوين، كبير الاقتصاديين في وحدة ذكاء السوق بإس آند بي غلوبال، في البيان: "إن قطع التجارة البحرية أفضى إلى تأثيرات متسلسلة في أيار/مايو، وأفاد بعض الشركات بأن الاضطرابات في جداول الإنتاج الصناعي انتقلت إلى قطاعات أخرى".

وأشار البيان إلى أن الصدمة دفعت الشركات إلى تقليص مشترياتها للمرة الأولى منذ تسعة أشهر، وإن اتجه بعضها إلى تكوين مخزونٍ احترازي لمواجهة اضطرابات مستقبلية محتملة.

تكاليف ترتفع وأسعار البيع تتراجع

في مفارقة لافتة، ارتفعت تكاليف المدخلات بوتيرة شديدة في أيار/مايو بفعل ارتفاع رسوم الشحن وأسعار المواد الخام والوقود، في حين خفّضت الشركات أسعار بيعها رغم هذه الضغوط، بحسب البيان. وأشار أوين في البيان إلى أن "الشركات اضطرت إلى استيعاب ارتفاع تكاليف الوقود والمواد بدلاً من تحميلها للعملاء".

دبي: المؤشر يرتفع

على صعيد إمارة دبي، ارتفع المؤشر المحلي بشكل طفيف من 51.6 في نيسان/أبريل إلى 52.0 في أيار/مايو. وأشار المستطلَعون إلى أن قيود المسالك البحرية أفضت إلى أطول تأخيرات في مواعيد التسليم منذ تموز/يوليو 2022. كذلك ارتفعت تكاليف الإنتاج بثاني أسرع وتيرة لها في نحو عامين، وخفّضت الشركات أسعار بيعها للمرة الأولى منذ حزيران/يونيو 2025، في ظل منافسة حادة. 

وعلى رغم هذه التحديات، أبدت 12% من شركات دبي توقعات بنمو الإنتاج خلال العام المقبل، مستندةً إلى مسارات أعمال قوية وآمال بتعافي السوق، بحسب البيان.