أعلن طيران ناس تراجع صافي ربحه 20% في الربع الأول المنتهي في أذار/مارس 2026 ، نحو 31.5 مليون دولار، مقارنةً 39.5 مليون دولار في الفترة نفسها من العام الماضي، رغم استمرار نمو الإيرادات وعدد المسافرين.

وسجّلت الشركة إيرادات قدرها نحو 535 مليون دولار، بزيادة 10% على أساس سنوي. وجاء النمو مدفوعاً بارتفاع السعة التشغيلية 19% وفق مقياس كيلومترات المقاعد المتاحة، وزيادة عدد المسافرين 9% إلى 4 ملايين مسافر.

وبحسب ما ورد في إفصاح الشركة، تعزو الإدارة تراجع الربحية أساساً إلى انخفاض العوائد لكل وحدة نتيجة توسع الشبكة، وليس إلى أثر الصراع الإقليمي وحده. في المقابل، تراجعت تكاليف التمويل الصافية 32% نحو 24.8 مليون دولار، بدعم من ارتفاع إيرادات التمويل وأرباح برنامج تحوط الوقود البالغة نحو 8.3 مليون دولار.

كما انخفضت التكلفة لكل مقعد متاح لكل كيلومتر 3% على أساس سنوي إلى 24.7 هللة (حوالي ربع ريال)، مستفيدة من زيادة السعة ومتوسط طول الرحلات.

الصراع الإقليمي
بدأ الضغط التشغيلي في أواخر الربع، بعد اندلاع الحرب في 28 شباط/فبراير 2026، وفق الشركة. وقال بندر المهنا، العضو المنتدب والرئيس التنفيذي لطيران ناس، إن الصراع الإقليمي "استلزم تعليق رحلاتنا إلى كل من الإمارات العربية المتحدة وقطر والبحرين والكويت والعراق وسوريا من أوائل مارس"، مضيفاً أن الشركة تعاملت مع الاضطراب "بانضباط تشغيلي وتجاري"، مع إعطاء الأولوية لسلامة المسافرين والموظفين ودعم العملاء المتأثرين.

واستمر تعليق الرحلات حتى نهاية الربع، وامتد إلى نيسان/أبريل وأيار/مايو، فيما أدت قيود المجال الجوي إلى إعادة توجيه بعض الرحلات عبر مسارات بديلة. في المقابل، قالت الشركة إن العمليات الداخلية، التي تمثل نحو 85% من الشبكة، واصلت العمل وفق الخطة.


وأشار المهنا إلى أن الشركة تعمل تدريجياً على استعادة الخدمات مع ظهور مؤشرات أولية على استقرار الأوضاع، بهدف العودة إلى الطاقة التشغيلية الكاملة لدول مجلس التعاون الخليجي قبل ذروة موسم الصيف.


وبعد إعلان وقف إطلاق النار في أوائل نيسان/أبريل، بدأت الشركة استئنافاً تدريجياً ومحدوداً لبعض المسارات. وفي 11 أيار/مايو، يوم الإفصاح، أعادت تشغيل رحلات جزئية إلى سوريا والإمارات.

طيران ناس (أ ف ب)

الاستمرار في التوسع
وقال المهنا إن الربع الأول من 2026 "شكّل فترة من التنفيذ المنضبط والتقدم الاستراتيجي المستمر"، مشيراً إلى أن الشركة وسّعت أسطولها إلى 72 طائرة، وأطلقت خمسة مسارات جديدة ووجهتين جديدتين خلال الربع.

وأضاف المهنا أن الشركة بدأت تشغيل قاعدة أبها كخامس قاعدة داخلية لطيران ناس في السعودية، إلى جانب إحراز تقدم في إجراءات الحصول على شهادة المشغّل الجوي لطيران ناس سوريا. وقال إن ذلك تزامن مع نمو الإيرادات 10% إلى 533.3 مليون دولار ، وزيادة حركة المسافرين 9% إلى 4 ملايين مسافر.

لكن مؤشرات العائد والاستخدام أظهرت ضغطاً واضحاً. فقد تراجع معامل إشغال المقاعد 3.9 نقطة مئوية إلى 80.7%، وانخفضت إيرادات المقعد لكل كيلومتر 6% إلى 26 هللة، في ظل توسع الشبكة وتغير مزيج المسارات وتأثير الاضطرابات التي ظهرت في نهاية الربع.

وتراجع الربح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك واستهلاك الدين 10% إلى نحو 148.5 مليون دولار، فيما انخفض الهامش إلى 27.8% من 33.7% قبل عام.

مالياً، أنهى طيران ناس الربع بسيولة نقدية وما يماثلها قدرها نحو 1.09 مليار دولار، أي 2.4 ضعف مستواها في الربع الأول من 2025. وتحسنت نسبة صافي الدين إلى الربح المعدل قبل الفوائد والضرائب والإهلاك واستهلاك الدين إلى 1.2 مرة، من 1.3 مرة في نهاية 2025 و2.1 مرة في الربع الأول من العام الماضي.

وسجّل التدفق النقدي الحر نحو 107 ملايين دولار، مقارنة بتدفق سلبي في الفترة نفسها من 2025.

قطاعياً، بلغت إيرادات الطيران منخفض التكلفة نحو 522.7 مليون دولار في الربع الأول، بزيادة 10%، فيما ارتفعت إيرادات الطيران العام 5% إلى نحو 12 مليون دولار. ولم تسجل الشركة إيرادات من الحج في الربع، مقارنة نحو 2.4 مليون دولار قبل عام، إذ يبدأ موسم الحج في الربع الثاني من 2026.

وعلّقت الشركة توقعاتها للسنة المالية الكاملة بسبب التقلبات الجيوسياسية، مكتفية بإرشادات للربع الثاني. وتتوقع نمواً في الإيرادات من خانة الآحاد المنخفضة إلى العشرات المنخفضة، وهامشاً للربح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك واستهلاك الدين ضمن نطاق خانة الآحاد المرتفعة إلى العشرات المنخفضة.

كما أشارت إلى أثر محتمل لارتفاع تكاليف الوقود على موسم الحج، مع افتراض سعر وقود عند 200 دولار للبرميل. وتعتزم الشركة تقديم إطار مالي متوسط المدى في وقت لاحق من 2026، بعد اتضاح الرؤية بشأن الأوضاع الإقليمية.