مع استمرار تأجج الصراع المتعدد الجبهات في المنطقة، ونظراً لحالة عدم اليقين التي تحيط بالمدى الزمني الذي ستستغرقه الاعتداءات الإسرائيلية على لبنان، شهدت الأسواق المالية اللبنانية هذا الأسبوع بيوعات أجنبية صافية في سوق سندات اليوروبوندز، وواصلت سوق الأسهم مسلكها التنازلي، في حين ظلت السوق الموازية لتداول العملات تسجّل استقراراً في سعر صرف الليرة مقابل الدولار، وفق التقرير الأسبوعي لبنك عوده. في التفاصيل، سجّلت سوق سندات اليوروبوندز اللبنانية هذا الأسبوع تقلصات في الأسعار على طول منحنى المردود، متبعة بذلك المنحى التنازلي لسندات الدين في أسواق الشرق الأوسط وشمال أفريقيا في ظل ارتفاع علاوات المخاطر الجيوسياسية في المنطقة، وفي ظل ضبابية كبيرة تكتنف الأفق الزمني للعمليات العسكرية الإسرائيلية في لبنان. في هذا السياق، تقلصت أسعار سندات اليوروبوندز اللبنانية من 29.88-30.75 سنت للدولار الواحد في نهاية الأسبوع السابق إلى 27.13-28.13 سنت للدولار الواحد يوم الجمعة، علماً أنه أبرز تقلص أسبوعي لها بعد الارتفاعات المتتالية التي سجلتها منذ بداية العام الحالي. وفي ما يخص سوق الأسهم، واصل مؤشر الأسعار تراجعه بنسبة 0.6% هذا الأسبوع، بينما ارتفعت أحجام التداول من 1.2 مليون دولار في الأسبوع السابق إلى 2.5 مليون دولار هذا الأسبوع. وفي ما يخص سوق تداول العملات، ظل سعر صرف الليرة مقابل الدولار يتحرك هامشياً في محيط 89600-89700 هذا الأسبوع، بينما لامس إجمالي احتياطيات مصرف لبنان بالعملات ومن الذهب حدود الـ60 مليار دولار في نهاية شباط 2026 بالمقارنة مع 52 مليار دولار في نهاية العام 2025، بشكل رئيسي نتيجة ارتفاع أسعار الذهب عالمياً مع إقبال المستثمرين على التوظيفات الآمنة في أعقاب أزمة فنزويلا، واشتعال الحرب الأميركية-الإسرائيلية على إيران.

الأسواق
في سوق النقد: قفز معدل فائدة الانتربنك من 50% في نهاية الأسبوع السابق إلى 120% يوم الجمعة، في إشارة إلى التراجع اللافت في السيولة بالليرة اللبنانية داخل سوق النقد. هذا وقد أظهرت آخر الإحصاءات النقدية الصادرة عن مصرف لبنان للأسبوع المنتهي في 26 شباط 2026 أن الودائع المصرفية المقيمة اتسعت بقيمة 9710 مليار ليرة. ويعزى هذا الاتساع الأسبوعي إلى نمو الودائع المصرفية المقيمة بالعملات الأجنبية بقيمة 7914 مليار ليرة (أي ما يعادل 88.4 مليون دولار وفق سعر الصرف الرسمي البالغ 89500 ل.ل.)، بينما زادت الودائع المصرفية المقيمة بالليرة بقيمة 1796 مليار ليرة وسط ارتفاع في الودائع تحت الطلب بالليرة بقيمة 924 مليار ليرة ونمو في الودائع الادخارية بالليرة بقيمة 872 مليار ليرة. في هذا السياق، اتسعت الكتلة النقدية بمفهومها الواسع (م4) بقيمة 9784 مليار ليرة أسبوعياً وسط نمو في حجم النقد المتداول بقيمة 110 مليار ليرة وتراجع طفيف في محفظة سندات الخزينة المكتتبة من قبل القطاع غير المصرفي بقيمة 37 مليار ليرة.

في سوق القطع: ظل سعر صرف الليرة مقابل الدولار يسجّل هذا الأسبوع تحركات هامشية في السوق الموازية في حدود 89600-89700، بينما بلغت احتياطيات مصرف لبنان من الذهب والعملات زهاء 59628 مليون دولار في نهاية شباط 2026 مقابل 52269 مليون دولار في نهاية العام 2025، أي باتساع مقداره 7358 مليون دولار خلال الشهرين الأولين من العام الحالي. ويعزى هذا الاتساع بشكل رئيسي إلى نمو احتياطيات مصرف لبنان من الذهب من 40374 مليون دولار في نهاية العام 2025 إلى 47750 مليون دولار في نهاية شباط 2026، أي بزيادة لافتة مقدارها 7375 مليون دولار. ويُعزى هذا الارتفاع في احتياطيات الذهب بشكل رئيسي إلى الصعود القوي في أسعار الذهب عالمياً، حيث سارع المستثمرون نحو أصول الملاذ الآمن بعد أزمة فنزويلا وفي ظل احتدام الحرب الأمريكية-الإسرائيلية على إيران. 

في سوق الأسهم: واصلت بورصة بيروت مسلكها التنازلي هذا الأسبوع، كما يستدل من خلال تراجع مؤشر الأسعار بنسبة 0.6%. فمن أصل 4 أسهم تم تداولها، انخفضت أسعار سهمين، بينما زاد سعر سهم واحد وظل سعر سهم واحد مستقراً. في التفاصيل، تراجعت قليلاً أسعار أسهم "سوليدير أ" بنسبة 0.5% إلى 75.65 دولار، بينما انخفضت أسعار أسهم "سوليدير ب" بنسبة 2.1% إلى 68.55 دولار. وعلى صعيد الأسهم المصرفية، زادت أسعار أسهم "بنك بيبلوس العادية" بنسبة 4.5% أسبوعياً إلى 0.70 دولار، بينما ظلت أسعار أسهم "بنك عوده العادية" مستقرة عند 1.50 دولار. أما أحجام التداول، فقد زادت أكثر من الضعف من 1.2 مليون دولار في الأسبوع السابق إلى 2.5 مليون دولار (باستثناء عمليات خارج الردهة) هذا الأسبوع، علماً أنّ أسهم "سوليدير" استحوذت على نحو 89% من النشاط. 

في سوق سندات اليوروبوندز: شهدت سوق سندات اليوروبوندز اللبنانية هذا الأسبوع هبوطاً لافتاً في الأسعار على طول منحنى المردود، متبعة بذلك المنحنى التراجعي لأسعار سندات الدين في منطقة الشرق الأوسط وشمال أفريقيا في ظل التصعيد في ظل الصراع بين إيران من جهة والتحالف الأميركي-الإسرائيلي من جهة أخرى، ونظراً لحالة عدم اليقين السائدة بشأن طول أمد الاعتداءات الاسرائيلية على لبنان وتأثيرها على المسار الاصلاحي. في هذا السياق، تقلصت أسعار سندات الدين الحكومية من 29.88-30.75 سنت للدولار في نهاية الأسبوع السابق، وهو أحد أعلى مستوياتها منذ إعلان لبنان عن تخلفه عن الدفع في آذار 2020، إلى 27.13-28.13 سنت للدولار يوم الجمعة. عليه، تكون الزيادة في أسعار سندات اليوروبوندز اللبنانية منذ بداية العام 2026 قد تقلصت إلى نحو 19% بعد أن كانت قد وصلت إلى 33%، حيث كان يتم تداولها عند حوالي 23.10 سنت للدولار.