يأخذ كينيث روغوف، الأستاذ في جامعة هارفارد وكبير الاقتصاديين الأسبق بصندوق النقد الدولي، عنوان كتابه Our Dollar, Your Problem: An Insider's View of Seven Turbulent Decades of Global Finance, and the Road Ahead، عن مقولة شهيرة لوزير الخزانة الأميركي الأسبق جون كونالي حين زفّ للمسؤولين الماليين الأوروبيين قرار فك ارتباط الدولار بالذهب في 1971، فقال لهم: "الدولار عملتنا، لكنه مشكلتكم". لكن هيمنة الدولار التي كانت مشكلة الآخرين، صارت اليوم تهديداً لأميركا.

ما كان تربع الدولار على عرش النظام النقدي العالمي قدراً محتوماً، بل نتيجة لمزيج من القوة الصناعية بعد الحرب العالمية الثانية، والمؤسسات المالية العميقة، وقدر كبير من الحظ الجيد بدأ مع اتفاقية بريتون وودز التي سمت الدولار عملة مرجعية مرتبطة بالذهب، منهية بذلك عصر الجنيه الإسترليني. لكن صديقنا الدولار يمر الآن بما وصفه روغوف "منتصف العمر المتأخر".

بتشاؤم قليل، يرى روغوف أن عصر الـ "باكس دولار" يواجه تهديداً وجودياً، والخطر الأكبر ينبع من الداخل الأميركي، وتحديداً من ديون متراكمة تتجاوز كثيراً ديون الدول المتقدمة مجتمعة، ومن استقطاب سياسي يهدد استقلالية الاحتياطي الفيدرالي. فالولايات المتحدة، كما يراها، هي "إمبراطورية مدينين" (Debtor's Empire). 

روغوف، الـ "غراندماستر" في لعبة الشطرنج، يضع بصيرته قيد الاختبار. يقول إن النظريات الاقتصادية الكلاسيكية، مثل معضلة تريفين أو ثلاثية مانديل، افتتاحيات في لعبة شطرنج أكاديمية، حيث البحث محصور في "نقلة جديدة". لكن أي نقلة تفيد اليوم وشيخوخة آسيا تقلص الادخار وترفع أسعار الفائدة منهية عصر "الفائدة المنخفضة للأبد". هذا برأيه يصعّب على الأميركيين إدارة عجزهم المالي المزمن، الذي يسميه صديقنا "كعب أخيل" للدولار .

لن ينهار الدولار فجأة، لكنه سيتحول إلى "ملك على هضبة أقل ارتفاعاً" في نظام نقدي مجزأ متعدد الأقطاب، لا هيمنة فيه لعملة على أخرى. يذكرنا صديقنا أخيراً بأن القوة الاقتصادية كبطولات الشطرنج، تتطلب ذكاءً مستمراً وقدرة على التكيف... وإلا فـ "المشكلة" المقبلة أميركية بامتياز.