التقرير الأسبوعي لبنك عوده: تفلّت دولار السوق السوداء مع تعليق عمليات "صيرفة" للمؤسسات

في ظل المسار المأزوم للاستحقاق الرئاسي واقتصار العمل الحكومي على تصريف الأعمال، وفي أعقاب قرار مصرف لبنان بتعليق عمليات منصة "صيرفة" للمؤسسات ووضع سقوف للأفراد بدءً من نهار الاثنين، شهدت الأسواق المالية اللبنانية هذا الأسبوع تفلّتاً في سعر صرف الدولار في السوق الموازية إلى مستويات قياسية، بينما سلكت سوق الأسهم مسلكاً تصاعدياً، وظلت أسعار سندات اليوروبوندز تتحرك ضمن هوامش ضيقة عند أدنى مستوياتها التاريخية، وفق التقرير الأسبوعي لبنك عوده. في التفاصيل، كسر سعر صرف الدولار في السوق السوداء حواجز عدة هذا الأسبوع ليلامس 49000 ل.ل. يوم الجمعة بالمقارنة مع 43200 ل.ل. في نهاية الأسبوع السابق، أي بارتفاع نسبته 13%. ويأتي ذلك في ظل ارتفاع الطلب على الدولار النقدي في السوق الموازية ولا سيما من قبل المؤسسات، بعد أن قرّر مصرف لبنان بدءً من يوم الاثنين تخصيص منصة "صيرفة" للأفراد فقط على ألا تتعدى السقوف الـ100 مليون ليرة. وفي سوق الأسهم، ارتفع مؤشر الأسعار بنسبة 1.7%، بدعم من أسعار أسهم "سوليدير"، بينما زادت أحجام التداول بنسبة بأكثر من عشرة أضعاف أسبوعياً. وعلى صعيد سوق سندات اليوروبوندز، ظلت أسعار سندات الدين الحكومية تتحرك ضمن هوامش ضيقة حيث ارتفعت بلغت 5.88 سنتاً للدولار الواحد يوم الجمعة في ظل استحكام الفراغين على المستوى الرئاسي والحكومي والذي من المرجّح أن يعيق المسار الإصلاحي للبلاد.

الأسواق
في سوق النقد: تراجعت كلفة الكاش بالليرة في سوق النقد من 17%-19% في الأسبوع السابق إلى 15%-17% هذا الأسبوع. هذا وقد أظهرت آخر الإحصاءات النقدية الصادرة عن مصرف لبنان للأسبوع المنتهي في 29 كانون الأول 2022 أن الودائع المصرفية المقيمة سجلت اتساعاً لافتاً بقيمة 3311 مليار ليرة. ويعزى هذا الاتساع بشكل رئيسي إلى ارتفاع الودائع المصرفية المقيمة بالليرة بقيمة 3560 مليار ليرة وسط زيادة كبيرة في الودائع تحت الطلب بالليرة بقيمة 3407 مليار ليرة بعد قرار مصرف لبنان في 27 كانون الأول 2022 بشأن بيع الدولارات على سعر 38000 على منصة "صيرفة" مقابل الليرات اللبنانية للأفراد والمؤسسات من دون سقف لقيمة العمليات (علماً أن هذا القرار لم يعد نافذاً في الوقت الراهن). إلى ذلك، سجّلت الودائع الادخارية بالليرة زيادة أسبوعية قيمتها 153 مليار ليرة. أما الودائع المصرفية المقيمة بالعملات الأجنبية فسجلت تقلصاً قيمته 249 مليار ليرة أسبوعياً (أي ما يعادل 165 مليون دولار وفق سعر صرف 1507.5 ل.ل.). في هذا السياق، سجّلت الكتلة النقدية بمفهومها الواسع (م4) اتساعاً أسبوعياً لافتاً مقداره 3879 مليار ليرة في ظل الزيادة غير المسبوقة في حجم الودائع تحت الطلب بالليرة.

في سوق سندات الخزينة: أظهرت النتائج الاولية للمناقصات بتاريخ 12 كانون الثاني 2023 أن مصرف لبنان سمح للمصارف الاكتتاب بكامل طروحاتها في فئة الستة أشهر (بمردود 4.0%) وفئة السنتين (بمردود 5.0%) وفئة العشر سنوات (بمردود 7.0%). من ناحية أخرى، أظهرت نتائج المناقصات بتاريخ 5 كانون الثاني 2023 اكتتابات بنحو 18 مليار ليرة، تركزت في معظمها فئة السنة (بينما اقتصرت الاكتتابات في فئتي السنة والخمس سنوات على 31 مليون ليرة و85 مليون ليرة على التوالي. في المقابل، بلغت الاستحقاقات زهاء 196 مليار ليرة، ما أسفر عن عجز اسمي أسبوعي بنحو 178 مليار ليرة.

في سوق القطع: شهدت السوق السوداء لتداول العملات تفلتاً في سعر صرف الدولار خلال هذا الأسبوع، حيث سجّل مستويات قياسية غير مسبوقة، ملامساً حدود الـ49000 ليرة يوم الجمعة بالمقارنة مع 43100 ل.ل.-43200 ل.ل. في نهاية الأسبوع السابق. ويعزى ذلك بشكل أساسي إلى ارتفاع الطلب من قبل المؤسسات على الدولار النقدي في السوق الموازية ولا سيما بعد قرار مصرف لبنان بشأن تعليق العمليات على منصة "صيرفة" للمؤسسات بدءً من 9 كانون الثاني 2023، وتحديد السقوف بالليرة للأفراد بــ100 مليون ليرة. توازياً، ظل سعر صرف الدولار على منصةSayrafa مستقراً عند 38000 ل.ل. بين 9 و13 كانون الثاني 2023، وذلك كمعدل لأسعار صرف العمليات التي نُفذت من قبل المصارف ومؤسسات الصرافة على المنصة. عليه، اتسعت الفجوة بين سعر صرف الدولار في السوق الموازية وسعر منصة "صيرفة" إلى أكثر من 10000 ليرة في نهاية هذا الأسبوع.

في سوق الأسهم: سجّلت بورصة بيروت ارتفاعاً في مؤشر الأسعار نسبته 1.7% هذا الأسبوع، بشكل رئيسي بدعم من أسهم "سوليدير". فمن أصل 6 أسهم تم تداولها، زادت أسعار 3 أسهم، بينما تراجعت أسعار سهمين وظل سعر سهم واحد مستقراً. في التفاصيل، ارتفعت أسعار أسهم سوليدير "أ" بنسبة 3.3% إلى 61.75 دولار، تلتها أسهم سوليدير "ب" بنسبة +1.6% إلى 60.50 دولار، وأسهم "هولسيم لبنان" بنسبة 0.3% إلى 31.10 دولار. في المقابل، انخفضت أسعار أسهم "بنك بيمو العادية" بنسبة 4.2% إلى 1.15 دولار. وتراجعت أسعار إيصالات إيداع "بنك عوده" بنسبة 0.7% إلى 1.39 دولار. وظلت أسعار أسهم "بنك بيبلوس العادية" مستقرة عند 0.75 دولار. وعلى صعيد أحجام التداول، زادت قيمة التداول الاسمية أكثر من عشرة أضعاف أسبوعياً حيث بلغت 24.5 مليون دولار بالمقارنة مع 2.2 مليون دولار في الأسبوع السابق الذي اقتصر على ثلاثة أيام عمل فقط.

سوق سندات اليوروبوندز: ظلت أسعار سندات اليوروبوندز اللبنانية تتحرك ضمن هوامش ضيقة عند أدنى مستوياتها التاريخية، حيث بلغت 5.88 سنتاً للدولار الواحد يوم الجمعة بالمقارنة مع 5.75 سنتاً للدولار الواحد في نهاية الأسبوع السابق، ما يعكس اقتطاعاً بنحو 94% من قيمتها. ويأتي ذلك في ظل انغماس البلاد في فراغ دستوري غير مسبوق وفي ظل التحديات الجمّة التي يواجهها لبنان من أجل تلبية متطلبات صندوق النقد الدولي وتأمين الدعم الدولي الملحّ ووضع البلاد على سكة النهوض. عليه، تكون سندات الدين الحكومية قد راكمت خلال الأسبوعين الأولين من العام 2023 زيادات في الأسعار تراوحت بين 0.13 و0.25 دولار.