13-02-2021 | 10:00

أرامكو نحو دورة اكتتاب لتجهيز حزمة تمويل بـ10 مليارات دولار

تجري أرامكو السعودية محادثات مع بنوك لتجهيز حزمة تمويل تصل قيمتها إلى 10 مليارات دولار، قد تعرضها على مشتري وحدتها لأنشطة خطوط أنابيب النفط التابعة لها أي سيولة مالية وسط انهيار في أسعار الخام.

معن البرازي

المصدر: النهار العربي

أرامكو نحو دورة اكتتاب لتجهيز حزمة تمويل بـ10 مليارات دولار

وكانت مصادر قد أشارت إلى أن أرامكو تجمع قرضاً لدعم استحواذها على حصة 70 في المئة في الشركة السعودية للصناعات الأساسية "سابك" من صندوق الاستثمارات العامة في السعودية، وهي صفقة قيمتها 70 مليار دولار تقريباً. وقالت المصادر إن حوالي عشرة بنوك وافقت على تقديم التمويل، وإن بنك "إتش أس بي سي" ومجموعة "سوميتومو ميتسوي" المصرفية اليابانية يقدمان أكبر التعهدات بحوالي 1.5 مليار دولار لكل منهما.

طوال تعاملات هذا الأسبوع وأسعار النفط الخام العالمية فى مسار تصاعدي قوي، وقد حصلت مؤخراً على زخم نتيجة تراجع أرقام المخزونات النفطية الأميركية والتي أبلغت عنها معهد البترول الأميركي API وإدارة معلومات الطاقة EIA في وقت سابق من الأسبوع الماضي. وتمتعت بجزء آخر أعلى من إعادة تأكيد أوبك+ لتعهدها بكبح الإنتاج. وعليه يستقر سعر خام غرب تكساس حول مستوى 56.75 دولاراً للبرميل ويستقر سعر خام برنت حول مستوى 59.40 دولاراً للبرميل.

يتم تداول سعر النفط الخام أيضاً فوق كلا المتوسطين المتحركين كتأكيد إضافي لتعزيز الزخم التصاعدي. ومع ذلك، يشير مؤشر ستوكاستيك إلى مناطق تشبع بالشراء لبعض الوقت، وقد يتحول هبوطياً قريباً. وفي هذه الحالة، يمكن أن يقوّم السعر بتصحيح لمستويات الدعم القريبة. كما صعد مؤشر القوة النسبية إلى منطقة تشبّع بالشراء للإشارة إلى الإرهاق بين المشترين واحتمال استحواذ الدببة.

التحليل الفنى لسعر النفط الخام - منصة tradingview

وعلى صعيد آخر، فإن التطورات الإيجابية على جبهة طرح اللقاح ترفع التوقعات في إمكان ملاحظة العودة إلى ظروف العمل العادية قريباً. وقد يعني هذا انتعاشاً قوياً في مشتريات الوقود والطاقة، إضافة إلى زيادة شهية المستثمرين للأصول ذات العوائد المرتفعة مثل السلع الأساسية. واليوم قد يكون لإصدار تقرير الوظائف الأميركية NFP تأثير قوي على معنويات المستثمرين والأسواق، حيث ستؤكد مفاجأة الارتفاع أن الطلب على النفط الخام قد يشهد انتعاشاً مستداماً. ومن ناحية أخرى، قد تؤدي توقعات النتائج المتشائمة إلى تحفيز جني الأرباح حيث يخشى المستثمرون من أن الأمر سيستغرق وقتاً أطول قبل أن تتحسن ظروف العمل. ويتوقع المحللون أن يروا مكاسب بمقدار 85 ألفاً في التوظيف بعد الانخفاض السابق بمقدار 140 ألفاً.

سوق النفط العالمية

رفعت المملكة العربية السعودية، أكبر مُصدّر للنفط في العالم، أسعار نفطها الخام الذي سيتجه إلى الولايات المتحدة وأوروبا في آذار (مارس) المقبل، بينما لم تتغير أسعار البيع الرسمية لخامها إلى سوقها الرئيسية في آسيا. وعليه، فقد رفعت شركة أرامكو السعودية العملاقة للنفط أسعار كل درجاتها الخام إلى الولايات المتحدة بمقدار 0.10 دولار للبرميل، فيما ارتفعت أسعار النفط السعودي إلى أوروبا بما يتراوح بين 1.30 دولار و1.40 للبرميل، وفقاً لبلومبرغ.

وأيضاً قالت وكالة "رويترز" نقلاً عن وثيقة تسعير اطلعت عليها، إن سعر الخام العربي الخفيف السعودي الرئيسي إلى شمال غرب أوروبا ارتفع بمقدار 1.40 دولار للبرميل في آذار (مارس) مقارنة بشهر شباط (فبراير) وحُدّد بخصم 0.50 دولار للبرميل مقابل خام برنت. وفي الشهر الماضي، وبعد يوم من مفاجأة السوق بخفض إضافي قدره مليون برميل في اليوم لشهري شباط (فبراير) وآذار (مارس)، رفع السعوديون أسعار البيع الرسمية لنفطهم في آسيا لشهر شباط (فبراير). ورفعت أرامكو السعودية سعر الصنف العربي الخفيف الرائد بمقدار 0.70 دولار للبرميل إلى علاوة قدرها دولار واحد للبرميل مقابل معيار الشرق الأوسط، متوسط عمان / دبي. لكن في هذا الشهر، ترك السعوديون الأسعار لآسيا من دون تغيير لشهر آذار (مارس) مقارنة بشهر شباط (فبراير)، بعدما أدى خفض الإنتاج الإضافي إلى اندفاع بين شركات التكرير في آسيا في كانون الثاني (يناير) الماضي، مع تدافع المشترين لتأمين إمدادات النفط الخام من أوروبا.

وورد أن المملكة العربية السعودية قد أعلنت عن تخفيضات في أحجام النفط الخام التي سيتم توريدها إلى تسعة عملاء على الأقل في آسيا وأوروبا لهذا الشهر. ووفقاً لبلومبرغ، تم إجراء التخفيضات للشحنات بموجب عقود طويلة الأجل وتتعلق بالدرجات الثقيلة لأرامكو.

طرح المزيد من أسهم أرامكو

وعليه، يبدو أن الخفض السعودي الإضافي يعمل، في الوقت الحالي، لمصلحة منتجي أوبك+ الذين يئسوا من رؤية ارتفاع أسعار النفط لإصلاح ميزانياتهم التي تضررت من انهيار أسعار النفط والانكماش الاقتصادي بسبب الوباء. وصعدت أسعار النفط خلال الشهر الماضي منذ أن أعلنت السعودية خفضها الإضافي بمقدار مليون برميل يومياً.

إن القرض للاستحواذ على "سابك" تم الاتفاق بشأنه لكنه لم يوضع بعد في صورته النهائية. ولم يرد "اتش أس بي سي" ومجموعة "سوميتومو ميتسوي" على الفور على طلب للتعقيب. وأوضحت المصادر، أن مستثمرين دوليين من بينهم "بلاك روك" و"كي كي آر" و"بروكفيلد"، والذين يمكن أن يستثمروا في وحدات الأنابيب، قد دخلوا في محادثات مع البنوك بشأن تمويل محتمل.

وبحسب البيانات المتوفرة قالت مصادر لوكالة "بلومبرغ" في كانون الأول (ديسمبر) الماضي، إن "أرامكو السعودية" كلفت شركة "مويلس آند كو" ببيع حصة في نشاطها لخطوط الأنابيب.

وسيتم طرح المزيد من أسهم أرامكو السعودية خلال السنوات المقبلة. والمتحصلات سوف يتم تحويلها لصندوق الاستثمارات العامة ليعاد ضخها في استثمارات داخل المملكة وخارجها.

انخفضت ارباح "أرامكو" أكبر شركة نفط وطنية في العالم إلى 133.2 مليار ريال في نهاية التسعة أشهر الأولى لعام 2020 بنسبة قدرها 48%، مقارنة بأرباح 255.8 مليار ريال تم تحقيقها خلال الفترة نفسها من عام 2019.

قالت الشركة إن سبب انخفاض الارباح خلال الفترة الحالية مقارنة مع الفترة المماثلة من العام الذي سبقه يعود إلى: انخفاض أسعار النفط الخام وحجم المبيعات، وضعف هوامش الربح في أعمال التكرير والكيميائيات، مقارنة مع صافي الدخل الذي حققته الشركة للفترة ذاتها من عام 2019 والبالغ 255.71 مليار ريال سعودي (68.19 مليار دولار أميركي).

علي الرغم من الآثار الإيجابية المتمثلة في انخفاض ريع إنتاج النفط الخام، وانخفاض ضرائب الدخل والزكاة نتيجة لانخفاض الأرباح، وارتفاع الدخل الآخر المتعلق بمبيعات منتجات الغاز. قال وزير المالية محمد الجدعان، إن الخصخصة سوف تزيد بنسبة 20% في عام 2021 في قطاع المياه والرعاية الصحية والتعليم ومعالجة النفايات والطاقة المتجددة وقطاعات أخرى.

كما قالت الشركة إن حقوق المساهمين (بعد استبعاد حقوق أقلية) في نهاية الفترة قد بلغت 1004.58 مليار ريال، مقابل 1038.59 مليار ريال كما في نهاية الفترة المماثلة من العام السابق، وذلك بانخفاض قدره 3.27%.

وأعيد تصنيف بعض مبالغ المقارنة في قائمة الدخل الموحدة الموجزة لفترتي الثلاثة أشهر والتسعة أشهر المنتهيتين في 30 أيلول (سبتمبر) 2019 لكي تتوافق مع عرض الفترة الحالية. إلا أنه لم تؤثر إعادة التصنيف هذه على صافي الدخل الذي تم تقريره سابقاً، وتمثل بعض مبيعات النفط الخام والمشتريات ذات الصلة للمنتجات المكررة بمبلغ 2.65 مليار ريال سعودي (0.71 مليار دولار أميركي) و8.04 مليارات ريال سعودي (2.14 مليار دولار أميركي)، على التوالي، والتي يتم عرضها في قائمة الدخل الموحدة الموجزة كإيرادات ومشتريات تعكس ترتيبات المتاجرة الحالية.

على صعيد متصل، قالت مصادر إن عدداً من مصدري السندات الخليجيين، بما في ذلك "صندوق مبادلة" التابع لحكومة أبو ظبي والشركة العربية للاستثمارات البترولية (أبيكورب) ومقرها السعودية، سيصدران على الأرجح سندات في وقت قريب ربما الأسبوع المقبل، ما يشير إلى تعاف في سوق الدين الأساسية في المنطقة.

وتوقفت إصدارات السندات العامة الدولية في أواخر شباط (فبراير) واستؤنف النشاط في شكل مبدئي في أوائل نيسان (أبريل). ومنذ ذلك الحين جمعت قطر وأبوظبي والسعودية، المصنفة ديونها السيادية في الفئة الجديرة بالاستثمار، 24 مليار دولار مجتمعة من إصدارات للسندات، غير أن الشركات والبنوك لا تزال حذرة حتى الآن. وقال مصدران إن "مبادلة" و"ابيكورب" قد تصدران سندات الأسبوع المقبل. ورداً على استفسار من "رويترز" قال براينلوت رئيس قسم الاتصالات في مبادلة إننا "نبحث دائماً عن طرق لتحسين هيكل رأس المال لدينا في الوقت الأمثل للسوق وبما يتماشى مع خططنا التمويلية". ولم ترد "ابيكورب" حتى الآن على طلب للتعقيب.

وكانت "مبادلة" قد أعلنت الأسبوع الماضي أنها في مرحلة مبكرة من محادثات مع بنوك بشأن إصدار محتمل لسندات دولارية. وقالت مصادر إن "ابيكورب" عينت بنوكاً الشهر الماضي من أجل إصدار محتمل، والذي سيكون أجل استحقاقه ثلاثة أو خمسة أعوام.

وفي مجال الشركات، قال مصدران إن شركة الاتصالات السعودية تجري محادثات مع بنوك من أجل إصدار محتمل. ولم ترد الشركة حتى الآن على طلب للتعقيب.

وقالت ثلاثة مصادر مطلعة إن البنك الإسلامي للتنمية، ومقره جدة، عيّن بنوكاً لترتيب بيع دولي محتمل لصكوك. أضافت المصادر إنه سيجمع على الأرجح ما لا يقل عن مليار دولار. ولم يرد البنك حتى الآن على طلب للتعقيب.

وعينت البحرين، المصنفة ديونها عالية المخاطر، بنوكاً أمس لترتيب اجتماعات عبر الهاتف مع المستثمرين قبيل إصدار محتمل لسندات دولارية على شريحتين.

وأصبح بنك قطر الوطني، أكبر بنوك الخليج، أول مقترض غير سيادي من منطقة الخليج يصدر سندات عامة في أسواق الدين الدولية، جامعاً مليار دولار.

ونظراً لطبيعة أعمال أرامكو السعودية في مجال البحث والتنقيب والحفر واستخراج المواد الهيدروكربونية (التنقيب والإنتاج)، فإن قائمة الدخل الموحدة لأرامكو السعودية لا تتضمن بند إجمالي الربح. وقد بلغت التدفقات النقديه الحرة 46.5 مليار ريال سعودي (12.4 مليار دولار أميركي) خلال الربع الثالث.