التقرير الأسبوعي لبنك "عوده": مراوحة في الأسواق المالية اللبنانية عشية الأعياد بانتظار انفراج سياسي

خيّم مناخ من المراوحة على الأسواق المالية اللبنانية عشية عيد الأضحى، بينما تشهد البلاد أزمة دستورية مفتوحة وغير مسبوقة، ويواصل مصرف لبنان ضخ الدولار النقدي عبر منصة "صيرفة" بأحجام كثيفة لتأمين ثبات سعر الصرف، وفق التقرير الأسبوعي لبنك عوده. في التفاصيل، ظل سعر صرف الدولار في السوق الموازية يسجّل تحركات هامشية في محيط الـ93000 ل.ل. في وقت يواصل فيه المصرف المركزي تدخله بائعاً للدولار النقدي عبر منصة "صيرفة" بأحجام تفوق الـ100 مليون دولار مع ما يستتبعه ذلك من اتساع في حجم النقد المتداول بالليرة نظراً للفارق بين سعر صرف دولار السوق السوداء وسعر منصة "صيرفة". توازياً، شهدت سوق الأسهم ارتفاعاً طفيفاً في الأسعار نسبته 0.9% بعد تقلصات استمرت لأسبوعين. كما سجّلت أحجام تداول خجولة، إذ بلغ متوسط حجم التداول اليومي في سوق الأسهم خلال يومي عمل هذا الأسبوع زهاء 187 ألف دولار مقابل متوسط بقيمة 904 ألف دولار في الأسبوع السابق. وفي ما يتعلق بسوق سندات اليوروبوندز، ظلت أسعار سندات الدين الحكومية عند مستوياتها الدنيا حيث بلغت 6.50 سنتاً للدولار الواحد يوم الثلاثاء مقابل 6.25 سنتاً للدولار الواحد في نهاية الأسبوع السابق، وسط ترقب للمسار السياسي والإصلاحي.

 

في سوق النقد: انخفض معدل الفائدة من يوم إلى يوم من 100% في الأسبوع السابق إلى 20%-70% هذا الأسبوع، بينما استقرت كلفة الكاش على 1%. هذا وقد أظهرت آخر الإحصاءات النقدية الصادرة عن مصرف لبنان للأسبوع المنتهي في 15 حزيران 2023 أن الودائع المصرفية المقيمة تقلصت بقيمة 6250 مليار ليرة. ويعزى هذا التقلص إلى انخفاض الودائع المصرفية المقيمة بالليرة بقيمة 5109 مليار ليرة وسط تقلص في الودائع تحت الطلب بالليرة بقيمة 4708 مليار ليرة وتراجع في الودائع الادخارية بالليرة بقيمة 401 مليار ليرة، كما تقلصت الودائع المصرفية المقيمة بالعملات الأجنبية بمقدار 1141 مليار ليرة أسبوعياً (أي ما يعادل 76 مليون دولار وفق سعر الصرف الرسمي البالغ 15000 ل.ل.). في هذا السياق، سجّلت الكتلة النقدية بمفهومها الواسع (م4) تقلصاً أسبوعياً مقداره 6534 مليار ليرة وسط انخفاض في محفظة سندات الخزينة المكتتبة من قبل القطاع الغير مصرفي بقيمة 302 مليار ليرة وارتفاع طفيف في حجم النقد المتداول مقداره 18 مليار ليرة.

 

في سوق سندات الخزينة: أظهرت النتائج الاولية للمناقصات بتاريخ 29 حزيران 2023 أن مصرف لبنان سمح للمصارف الاكتتاب بكامل طروحاتها في فئة الستة أشهر (بمردود 4.00%) وفئة السنتين (بمردود 5.00%) وفئة العشر سنوات (بمردود 7.00%). من ناحية أخرى، أظهرت نتائج المناقصات بتاريخ 22 حزيران 2023 اكتتابات بنحو 235 مليار ليرة، توزعت بين 113 مليار ليرة في فئة الثلاثة أشهر (بمردود 3.50%) و122 مليار ليرة في فئة السنة (بمردود 4.50%) و20 مليون ليرة في فئة الخمس سنوات (بمردود 6.00%). في المقابل، بلغت الاستحقاقات زهاء 52 مليار ليرة، ما أسفر عن فائض اسمي أسبوعي بقيمة 183 مليار ليرة. هذا وقد أظهرت آخر الإحصاءات الصادرة عن جمعية المصارف في لبنان ان محفظة سندات الخزينة القائمة بالليرة بلغت 89100 مليار ليرة حتى نهاية نيسان 2023 مقابل 89724 مليار ليرة في نهاية كانون الأول من العام 2022، بحيث استحوذ النظام المالي على 78.89% من المجموع، تلاه القطاع العام بنسبة 20.17% فالأفراد والمؤسسات الفردية بنسبة 0.94%.  

 

في سوق القطع: لا يزال يخيّم على السوق السوداء لتداول العملات مناخ من المراوحة هذا الأسبوع، حيث سجّل سعر صرف الدولار تحركات هامشية ليستقر عند 93200 ل.ل.-93400 ل.ل. يوم الثلاثاء عشية عطلة عيد الأضحى مقابل 93000 ل.ل.-93300 ل.ل. في نهاية الأسبوع السابق. ويأتي ذلك في ظل استمرار مصرف لبنان بضخ الدولار النقدي عبر منصة "صيرفة" بأحجام كثيفة تفوق الـ100 مليون دولار يومياً. توازياً، ظل سعر صرف الدولار عبر منصة "صيرفة" عند 86200 ل.ل. عليه، بلغ الفارق بين سعر دولار "صيرفة" وسعر دولار السوق الموازية نحو 7100 ل.ل. هذا الأسبوع.

 

في سوق الأسهم: سلكت سوق الأسهم منحى تصاعدياً خلال هذا الأسبوع الذي اقتصر على يومي عمل، كما يستدل من خلال زيادة مؤشر الأسعار بنسبة 0.9%. فمن أصل أربعة أسهم تم تداولها، ارتفعت أسعار سهمين بينما تراجع سعر سهم واحد وظل سعر سهم واحد مستقراً. في التفاصيل، قفزت أسعار أسهم "بنك بيبلوس العادية" بنسبة 5.4% إلى 0.78 دولار، تلتها أسهم "سوليدير أ" بنسبة 2.8% إلى 77.40 دولار. في المقابل، تراجعت قليلاً أسعار أسهم "سوليدير ب" بنسبة 0.1% إلى 75.00 دولار. وظلت أسعار إيصالات إيداع "بنك عوده" مستقرة عند 1.38 دولار. وعلى صعيد أحجام التداول، بلغت قيمة التداول الاسمية زهاء 374 ألف دولار خلال يومي عمل مقابل حجم تداول بقيمة 4.5 مليون دولار في الأسبوع السابق المكون من خمسة أيام عمل، علماً أنّ بورصة بيروت شهدت هذا الأسبوع عمليات خارج الردهة على أسهم "سوليدير أ وب" مجموعها 28.4 مليون دولار.

 

سوق سندات اليوروبوندز: ظلت أسعار سندات اليوروبوندز اللبنانية عند أحد أدنى مستوياتها التاريخية، حيث بلغت 6.50 سنتاً للدولار الواحد يوم الثلاثاء عشية عيد الأضحى مقابل 6.25 سنتاً للدولار الواحد في نهاية الأسبوع السابق، أي بزيادة مقدارها 0.25 دولار على طول منحنى المردود. ويأتي استقرار أسعار سندات الدين الحكومية عند أدنى مستوياتها في ظل استمرار تقاعس السلطات عن تنفيذ الإصلاحات، وعدم التوصل لإبرام اتفاق نهائي مع صندوق النقد الدولي والذي من شأنه أن يوفّر الدعم الدولي المرجوّ ويؤسس لمفاوضات بنّاءة مع حمَلة سندات الدين، ما يبقي التوقعات بنسب الاسترداد ضئيلة. عليه، تكون سندات اليوروبوندز اللبنانية قد راكمت زيادات في الأسعار بنحو 0.75 دولار منذ بداية العام 2023.