التقرير الأسبوعي لبنك "عوده": مراوحة في الأسواق المالية اللبنانية عشية عيد الفطر

فيما لا تزال البلاد تتخبّط في فراغ دستوري متمادٍ وبينما يقتصر انعقاد جلسات مجلس الوزراء على البتّ في الأمور الطارئة والملّحة، وفي ظل غياب الأجندة الإصلاحية لوضع البلاد على سكّة التعافي، خيّم مناخ من المراوحة على الأسواق المالية اللبنانية عشية عيد الفطر، حيث سجّل سعر صرف الدولار في السوق الموازية تحركات هامشية هذا الأسبوع، بينما شهدت سوق الأسهم زيادات في الأسعار، وظلت أسعار سندات اليوروبوندز اللبنانية عند أحد أدنى مستوياتها التاريخية، وفق التقرير الأسبوعي لبنك عوده. في التفاصيل، ظل سعر صرف الدولار في السوق الموازية يتحرك ضمن هوامش ضيقة في ظل استمرار ضخ الدولار النقدي عبر منصة "صيرفة" وتدفق أموال المغتربين خلال فترة الأعياد، حيث بلغ 97000 ل.ل.-97200 ل.ل. يوم الخميس بالمقارنة مع 96500 ل.ل. و97000 ل.ل. في نهاية الأسبوع السابق، بينما أظهرت آخر الإحصاءات الصادرة عن مصرف لبنان أنّ الاحتياطيات السائلة من النقد الأجنبي لدى المركزي لا تزال تقدّر بحدود 9.5 مليار دولار حتى منتصف نيسان 2023. وعلى صعيد سوق الأسهم، ارتفع مؤشر الأسعار بنسبة 1.5% بدعم من زيادات في أسعار بعض الأسهم المصرفية، كما زادت أحجام التداول بنسبة 19% أسبوعياً. وفي ما يخص سوق سندات اليوروبوندز، ظلت أسعار سندات الدين مستقرة عند 6.00 سنتاً للدولار الواحد وسط توقعات بنسب استرداد ضئيلة في ظل انسداد الأفق السياسي وغياب النشاط التشريعي لتلبية المتطلبات الإصلاحية.

الأسواق

 

في سوق النقد: ظل معدل الفائدة من يوم إلى يوم مستقراً في سوق النقد عند 10% هذا الأسبوع، بينما واصلت كلفة الكاش بالليرة تراجعها من 4%-6% في الأسبوع السابق إلى 3%-5% هذا الأسبوع. هذا وقد أظهرت آخر الإحصاءات النقدية الصادرة عن مصرف لبنان للأسبوع المنتهي في 6 نيسان 2023 أنّ الودائع المصرفية المقيمة تقلصت بقيمة 392 مليار ليرة. ويعزى هذا التقلص بشكل رئيسي إلى انخفاض الودائع المصرفية المقيمة بالعملات الأجنبية بمقدار 2552 مليار ليرة أسبوعياً (أي ما يعادل 170 مليون دولار وفق سعر الصرف الرسمي البالغ 15000 ل.ل.)، بينما زادت الودائع المصرفية المقيمة بالليرة بمقدار 2160 مليار ليرة وسط ارتفاع في الودائع تحت الطلب بالليرة بقيمة 2332 مليار ليرة وتقلص في الودائع الادخارية بالليرة بقيمة 172 مليار ليرة. أما الكتلة النقدية بمفهومها الواسع (م4) فسجّلت اتساعاً أسبوعياً مقداره 1827 مليار ليرة نتيجة ارتفاع حجم النقد المتداول بمقدار 2213 مليار ليرة.

 

في سوق سندات الخزينة: أظهرت النتائج الاولية للمناقصات بتاريخ 20 نيسان 2023 أن مصرف لبنان سمح للمصارف الاكتتاب بكامل طروحاتها في فئة الستة أشهر (بمردود 4.00%) وفئة الثلاث سنوات (بمردود 5.50%) وفئة السبع سنوات (بمردود 6.50%). من ناحية أخرى، أظهرت نتائج المناقصات بتاريخ 13 نيسان 2023 اكتتابات بقيمة 35 مليار ليرة، توزعت بين 15 مليار ليرة في فئة الثلاثة أشهر (بمردود 3.50%) و20 مليار ليرة في فئة السنة (بمردود 4.50%) و8 مليون ليرة في فئة الخمس سنوات (بمردود 6.0%). في المقابل، بلغت الاستحقاقات زهاء 249 مليار ليرة، ما أسفر عن عجز اسمي أسبوعي بقيمة 214 مليار ليرة.

 

في سوق القطع: ظل سعر صرف الدولار في السوق الموازية يتحرك ضمن هوامش ضيقة خلال هذا الأسبوع، في ظل استمرار التدخل الكثيف لمصرف لبنان عبر منصة "صيرفة" ومع تدفق الدولار الاغترابي خلال موسم الأعياد. في هذا السياق، تراوح سعر الصرف بين 97000 ل.ل. و97200 ل.ل. يوم الخميس بالمقارنة مع 96500 ل.ل. و97000 ل.ل. الخميس السابق. في موازاة ذلك، ظل سعر صرف الدولار عبر منصة "صيرفة" مستقراً عند 86700 ل.ل. هذا الأسبوع، ما أبقى الفارق بين سعر صرف الدولار في السوق الموازية وسعر منصة "صيرفة" في حدود الـ10000 ل.ل. هذا وقد أظهرت ميزانية مصرف لبنان نصف الشهرية الأخيرة المنتهية في 15 نيسان 2023 أن الموجودات الخارجية لدى المركزي ارتفعت بقيمة 87 مليون دولار خلال النصف الأول من الشهر. تلازماً، أظهرت ميزانية المركزي أنّ حجم النقد المتداول زاد بمقدار 1.5 ترليون ليرة خلال النصف الأول من شهر نيسان 2023 ليبلغ زهاء 66.4 ترليون ليرة في منتصف الشهر. في هذا السياق، يكون حجم النقد المتداول قد راكم تقلصات لافتة بنحو 13.7 ترليون ليرة منذ بداية العام 2023 في ظل التدخل الكثيف لمصرف لبنان بائعاً للدولار النقدي عبر منصة "صيرفة". 

 

في سوق الأسهم: عاود مؤشر أسعار الأسهم ارتفاعه هذا الأسبوع، بشكل رئيسي نتيجة القفزات اللافتة في أسعار بعض الأسهم المصرفية، علماً أن هذه الأخيرة نالت 0.6% فقط من أحجام التداول في بورصة بيروت. فمن أصل 8 أسهم تم تداولها هذا الأسبوع، ارتفعت أسعار 5 أسهم، بينما تراجع سعر سهم واحد وظلت أسعار سهمين مستقرة. على صعيد الأسهم المصرفية، قادت أسهم "بنك لبنان والمهجر العادية" الأسعار صعوداً في بورصة بيروت هذا الأسبوع، حيث قفزت أسعارها بنسبة 33.0% لتبلغ 3.99 دولار، تلتها أسهم "بنك عوده العادية" بنسبة +20.7% إلى 1.81 دولار، فأسهم "بنك بيبلوس العادية" بنسبة +7.1% إلى 0.75 دولار. وفي ما يخص الأسهم الصناعة، زادت أسعار أسهم "الإسمنت الأبيض اسمي" بنسبة 9.4% إلى 17.50 دولار. وعلى صعيد أسهم "سوليدير" تراجعت أسعار أسهم "سوليدير أ" بنسبة 0.9% إلى 88.20 دولار، بينما ارتفعت قليلاً أسعار أسهم "سوليدير ب" بنسبة 0.1% إلى 87.80 دولار. وعلى صعيد أحجام التداول، زادت قيمة التداول الاسمية بنسبة 19.2% أسبوعياً لتبلغ زهاء 3.7 مليون دولار، علماً أن أسهم "سوليدير" استأثرت بنحو 99.4% من النشاط.

 

سوق سندات اليوروبوندز: ظلّت أسعار سندات اليوروبوندز اللبنانية عند أدنى مستوياتها التاريخية هذا الأسبوع، إذ استقرت عند 6.00 سنتاً للدولار الواحد، وسط وضع سياسي مأزوم غاب عنه التوافق حول تسمية رئيس جديد للجمهورية بينما العمل الحكومي لا يزال مقصوراً على تصريف الأعمال، وفي ظل تعسّر المسار الإصلاحي وغياب خطة الإنقاذ الشاملة لانتشال البلاد من وابل أزماتها الاقتصادية والمالية المتزاحمة والذي أبقى التوقعات بنسب الاسترداد ضئيلة. عليه، تكون سندات اليوروبوندز اللبنانية قد سجّلت زيادات في الأسعار تراوحت بين 0.25 دولار و0.38 دولار منذ بداية العام 2023.