Le marché mondial du cuivre connaît l'une de ses phases les plus actives depuis des décennies, les prix ayant atteint des niveaux sans précédent, poussant le prix par tonne au-dessus de 12 000 dollars - le niveau le plus élevé jamais enregistré pour le métal connu sous le nom « d'or rouge ».
Cette hausse remarquable ne se produit pas en dehors des changements économiques mondiaux. Elle reflète plutôt des transformations profondes dans la structure de l'offre et de la demande dans le cadre d'une course internationale rapide vers l'énergie propre et la technologie avancée.
Épine dorsale de l'industrie
Le cuivre est l'un des métaux stratégiques au cœur des industries électriques et électroniques et des projets d'infrastructure, ce qui en fait un indicateur clé de la santé économique mondiale.
L'expansion rapide des projets d'énergie renouvelable, la fabrication de véhicules électriques, les applications d'intelligence artificielle et la croissance massive des centres de données ont poussé la demande mondiale pour le métal à des niveaux sans précédent, à un moment où l'offre peine à suivre le rythme.
Défis de l'offre
Du côté de l'offre, le marché fait face à des défis croissants, notamment une baisse de la production dans les mines vieillissantes, une hausse des coûts d'exploration et des difficultés à développer de nouveaux projets sous des exigences environnementales et réglementaires plus strictes.
Les perturbations de la chaîne d'approvisionnement et les problèmes opérationnels dans plusieurs pays producteurs ont également exacerbé le fossé de l'offre, renforçant la pression à la hausse sur les prix.
Ces niveaux records de cuivre affectent une large gamme de secteurs industriels en augmentant les coûts de production et en ajoutant de la pression sur les marchés des métaux de base, incitant de nombreuses entreprises et pays à revoir leurs stratégies d'approvisionnement et de stockage en prévision de nouvelles hausses de prix.
Prévisions des banques mondiales
Dans ce contexte, les prévisions de plusieurs banques mondiales indiquent que le marché du cuivre se dirige vers une phase de déséquilibre structurel de l'offre. Morgan Stanley prévoit le plus grand déficit d'approvisionnement depuis 22 ans en 2026 en raison de perturbations continues de l'offre et d'une demande croissante liée à l'intelligence artificielle.
Le fossé entre l'offre et la demande devrait également se creuser d'ici la fin de la décennie, suscitant des avertissements sur une pénurie mondiale imminente sur les marchés des métaux de base.
Citibank prévoit que les prix du cuivre continueront à augmenter, avec la possibilité que le prix par tonne atteigne 14 000 dollars, soutenu par une reprise anticipée de la demande en 2026, ainsi que par des politiques financières américaines plus accommodantes, une activité industrielle mondiale plus forte et une demande soutenue des secteurs de l'électricité, des énergies renouvelables, des véhicules électriques et des infrastructures.
UBS prévoit également des prix du cuivre plus élevés en 2026, citant une offre tendue causée par des interruptions fréquentes des mines et une demande forte à long terme.
Hausse continue
Commentant ces développements, l'experte économique Hanan Ramsis a déclaré à Annahar que les prix du cuivre devraient continuer à augmenter en 2026 dans un contexte de pénurie sévère de l'offre, de perturbations de la production dans plusieurs mines et d'une demande mondiale en accélération.
Elle a noté que l'utilisation croissante du cuivre dans les industries de l'intelligence artificielle et de l'énergie verte exerce une pression supplémentaire sur le marché, notamment alors que les grands pays industriels - menés par la Chine - cherchent à constituer des stocks stratégiques pour sécuriser les besoins en production et en exportation.
Ramsis a ajouté que les contraintes politiques et les défis opérationnels dans plusieurs pays producteurs ralentissent toute reprise de la production, poussant les prix à des sommets successifs. Elle s'attend à ce que la tendance à la hausse se poursuive jusqu'à ce qu'un véritable équilibre entre l'offre et la demande soit rétabli - ce qui ne semble pas imminent.
Dans ce contexte, le cuivre renforce sa position comme l'un des métaux les plus stratégiques de la nouvelle économie mondiale, poussé par les transformations jumelles de l'énergie et de la technologie.