Les entreprises expertes ont révisé leurs modèles de tarification, qui prédominaient avant la guerre, pour être moins conservateurs cette année. Le Brent brut, se négociant aujourd'hui à environ 103,54 $ par baril, rapproche le marché des scénarios stricts proposés par certains établissements plutôt que de leurs hypothèses de base plus optimistes.

Les entreprises expertes s'accordent à dire que le marché pétrolier n'est plus uniquement fixé selon l'équation traditionnelle de l'offre et de la demande. Le facteur géopolitique, en particulier le destin de la navigation dans le détroit d'Ormuz, est devenu le principal déterminant de la direction des prix à court terme.

Dans le scénario de base de certaines institutions, le Brent pourrait diminuer progressivement à une fourchette de 86 $ à 96 $ au cours de l'année si la navigation reprend et que les risques diminuent. Cependant, si les restrictions sur Ormuz durent plus longtemps ou si la guerre s'étend, la fourchette de 110 $ à 120 $ reste possible, avec des niveaux potentiellement plus élevés si les pénuries d'approvisionnement se détériorent.

Goldman Sachs Group prévoit, dans son scénario de base qui suppose une reprise partielle de la navigation dans le détroit d'Ormuz, que le Brent atteigne 90 $ par baril et le West Texas Intermediate 83 $ au quatrième trimestre de l'année.

Mais dans le scénario strict, qui suppose une fermeture continue et une réduction de la production du Golfe d'environ 2 millions de barils par jour, le Brent pourrait atteindre 120 $ au troisième trimestre et 115 $ au quatrième trimestre.

La banque a souligné un changement fondamental dans l'équilibre du marché, passant d'un surplus estimé d'environ 1,8 million de barils par jour en 2025 à un déficit significatif au deuxième trimestre de 2026, reflétant l'ampleur de la perturbation de l'offre par rapport à la demande.

JPMorgan Chase & Co. a révisé sa position conservatrice précédente après l'impact de la guerre sur les approvisionnements qui s'est élargi. Début avril, la banque a averti que les prix pourraient dépasser 150 $ par baril si les perturbations persistaient jusqu'à la mi-mai.

Dans un rapport ultérieur publié le 24 avril, les analystes de la banque ont noté que les prix de livraison au comptant dans certains marchés d'expédition atteignaient environ 121 $ par baril. Ils considéraient que ce niveau était insuffisant pour réduire suffisamment la demande pour compenser le déficit d'offre, indiquant que le marché n'a pas encore atteint un équilibre capable de réduire automatiquement les prix.

La banque s'attend à ce que les prix restent au-dessus de 100 $ pendant le deuxième trimestre avant une récupération partielle des approvisionnements au second semestre de l'année si les conditions d'expédition s'améliorent et que les risques géopolitiques diminuent.

Morgan Stanley a maintenu sa prévision pour le Brent brut à 110 $ par baril au deuxième trimestre et 100 $ au troisième trimestre, ce qui en fait l'une des positions les plus audacieuses parmi les grandes entreprises expertes à moyen terme.

La banque ne lie pas sa prévision uniquement à la fermeture du détroit d'Ormuz, mais à des impacts à plus long terme sur les chaînes d'approvisionnement. Même si le détroit est rouvert, les marchés de l'expédition, des pétroliers, des raffineries et du stockage peuvent nécessiter des mois pour retrouver leur efficacité antérieure. Selon son estimation, cela pourrait maintenir les prix au-dessus des niveaux d'avant-guerre pendant une période prolongée.

L'Administration américaine d'information sur l'énergie a relevé sa prévision pour le prix moyen du Brent brut en 2026 à 96 $ par baril, contre une estimation précédente de 78,84 $ par baril, dans une révision reflétant l'ampleur du choc causé par la guerre sur le marché de l'énergie.

Cependant, ces prévisions reposent sur une hypothèse importante : que le conflit ne s'étendra pas au-delà d'avril et que la navigation par le détroit d'Ormuz reprendra progressivement. Avec les tensions qui se poursuivent jusqu'au 11 mai, cette hypothèse est mise à l'épreuve, rendant les prix réels plus proches des fourchettes de risque plus élevées notées par l'agence.

Banque mondiale a prédit que le prix moyen du Brent brut atteindrait 86 $ par baril en 2026, contre environ 69 $ en 2025. Elle a également indiqué une augmentation prévue des prix moyens mondiaux de l'énergie, au milieu de l'un des plus grands chocs auxquels les marchés des matières premières ont été confrontés depuis les perturbations de 2022.

Dans un scénario d'escalade supplémentaire, la banque a fixé une fourchette de prix plus élevée entre 95 $ et 115 $ par baril. Cependant, ses estimations de base restent conditionnelles à la réduction progressive des perturbations et au retour des mouvements d'expédition par le détroit d'Ormuz à des niveaux plus stables.