اشترِك في نشرتنا الإخبارية
التقرير الأسبوعي لبنك عوده: ارتفاع أسعار الأسهم واليوروبوندز توازياً مع نيل الثقة الحكومية
24-09-2021 | 16:20
المصدر: "النهار"
بعد نيل الحكومة الجديدة الثقة من المجلس النيابي، ما يمهّد الطريق أمام إطلاق ورشة الإصلاحات الهيكلية المنتظرة واستئناف المفاوضات مع صندوق النقد الدولي وتأمين المساعدات الدولية الملحّة من أجل انتشال لبنان من وابل أزماته المتزاحمة، وبينما يبدي حاملو سندات اليوروبوندز اللبنانية استعدادهم للعمل عن كثب مع السلطات اللبنانية من أجل التوصل إلى "حلّ مستدام" بشأن الدين، ومع استمرار خفض الدعم على المحروقات، شهدت الأسواق المالية اللبنانية زيادات مستمرة في أسعار سندات اليوروبوندز للأسبوع الثالث على التوالي منذ إعلان التشكيلة الحكومية، وارتفاعاً في أسعار الأسهم بعد تقلصات استمرت لأربعة أسابيع، بينما عاود سعر صرف الدولار صعوده في السوق السوداء، وفق التقرير الأسبوعي لبنك عوده.
في التفاصيل، واصلت سوق سندات اليوروبوندز مسلكها التصاعدي هذا الأسبوع، إذ بلغت أسعارها زهاء 15.88 سنتاً للدولار الواحد كحد أدنى و18.0 سنتاً للدولار الواحد كحد أقصى، بعد أن كانت وصلت إلى مستوياتها دنيا في حدود 12-13 سنتاً للدولار الواحد قبيل تشكيل الحكومة. ويأتي هذا الارتفاع في أسعار سندات الدين الحكومية وسط آمال في أن التطورات الإيجابية على المستوى الحكومي ستؤدي إلى انطلاق مباحثات بناءة مع حاملي السندات.
وعلى صعيد سوق الأسهم، قفز مؤشر الأسعار بنسبة 6% أسبوعياً، بدعم من أسهم "سوليدير" والتي ارتفعت أسعارها مجدداً إلى حدود 29 دولار بعد نيل الثقة من جهة وتراجع القيمة السوقية للدولار المصرفي في السوق الموازية من جهة أخرى. أما على صعيد سوق تداول العملات، فقد عاود سعر صرف الدولار ارتفاعه في السوق السوداء حيث بلغ 15700 ل.ل.-15750 ل.ل. يوم الجمعة بالمقارنة مع 14800 ل.ل.-14850 ل.ل. في نهاية الأسبوع السابق، وسط إجراءات لخفض الدعم عن المحروقات وترقب للمسار الإصلاحي الذي ستنتهجه الحكومة الجديدة.
الأسواق
في سوق النقد: بقيت كلفة الكاش بالليرة اللبنانية مستقرة عند 7%-7.50% هذا الأسبوع، واستقر معدّل الفائدة من يوم إلى يوم مستقراً عند 3%، علماً أن سعره الرسمي يبلغ 1.90%. في موازاة ذلك، أظهرت آخر الإحصاءات النقدية الصادرة عن مصرف لبنان للأسبوع المنتهي في 9 أيلول 2021 أن الودائع المصرفية المقيمة تقلصت بقيمة 569 مليار ليرة. ويعزى هذا التقلص بشكل رئيسي إلى انخفاض الودائع المقيمة بالليرة 599 مليار ليرة وسط تراجع في الودائع تحت الطلب بالليرة بقيمة 402 مليار ليرة وتقلص في الودائع الادخارية بالليرة بقيمة 197 مليار ليرة، بينما ارتفعت الودائع المقيمة بالعملات الأجنبية بقيمة 30 مليار ليرة (أي ما يعادل 20 مليون دولار وفق سعر الصرف الرسمي البالغ 1507.5 ل.ل.).
في سوق سندات الخزينة: أظهرت النتائج الاولية للمناقصات بتاريخ 23 أيلول 2021 اكتتابات في فئة الستة أشهر (بمردود 4.0%) وفئة السنتين (بمردود 5.0%) وفئة العشر سنوات (بمردود 7.0%). من ناحية أخرى، أظهرت نتائج المناقصات بتاريخ 16 أيلول 2021 اكتتابات بقيمة 270 مليار ليرة توزعت كالتالي: 3 مليار ليرة في فئة الثلاثة أشهر (بمردود 3.50%) و7 مليار ليرة في فئة السنة (بمردود 4.50%) و260 مليار ليرة في فئة الخمس سنوات (بمردود 6.0%). في المقابل، ظهرت استحقاقات بقيمة 359 مليار ليرة، ما أسفر عن عجز اسمي أسبوعي بقيمة 89 مليار ليرة.
في سوق القطع: مع خفض مستمر للدعم على المحروقات، ووسط مناخ من الترقّب للمسار الإصلاحي الذي ستنتهجه الحكومة الجديدة من أجل انتشال لبنان من وابل أزماته، بينما يشدّد المجتمع الدولي على أنّ لا مساعدات للبنان دون إصلاحات، عادو سعر صرف الدولار صعوده في السوق السوداء خلال هذا الأسبوع. إذ تجاوز مجدداً عتبة الـ16000 ل.ل. نحو نهاية الأسبوع قبل أن يعود فيتراجع إلى 15700 ل.ل.–15750 ل.ل. يوم الجمعة بالمقارنة مع 14800 ل.ل.-14850 ل.ل. في نهاية الأسبوع السابق.
الأسواق
في سوق النقد: بقيت كلفة الكاش بالليرة اللبنانية مستقرة عند 7%-7.50% هذا الأسبوع، واستقر معدّل الفائدة من يوم إلى يوم مستقراً عند 3%، علماً أن سعره الرسمي يبلغ 1.90%. في موازاة ذلك، أظهرت آخر الإحصاءات النقدية الصادرة عن مصرف لبنان للأسبوع المنتهي في 9 أيلول 2021 أن الودائع المصرفية المقيمة تقلصت بقيمة 569 مليار ليرة. ويعزى هذا التقلص بشكل رئيسي إلى انخفاض الودائع المقيمة بالليرة 599 مليار ليرة وسط تراجع في الودائع تحت الطلب بالليرة بقيمة 402 مليار ليرة وتقلص في الودائع الادخارية بالليرة بقيمة 197 مليار ليرة، بينما ارتفعت الودائع المقيمة بالعملات الأجنبية بقيمة 30 مليار ليرة (أي ما يعادل 20 مليون دولار وفق سعر الصرف الرسمي البالغ 1507.5 ل.ل.).
في سوق سندات الخزينة: أظهرت النتائج الاولية للمناقصات بتاريخ 23 أيلول 2021 اكتتابات في فئة الستة أشهر (بمردود 4.0%) وفئة السنتين (بمردود 5.0%) وفئة العشر سنوات (بمردود 7.0%). من ناحية أخرى، أظهرت نتائج المناقصات بتاريخ 16 أيلول 2021 اكتتابات بقيمة 270 مليار ليرة توزعت كالتالي: 3 مليار ليرة في فئة الثلاثة أشهر (بمردود 3.50%) و7 مليار ليرة في فئة السنة (بمردود 4.50%) و260 مليار ليرة في فئة الخمس سنوات (بمردود 6.0%). في المقابل، ظهرت استحقاقات بقيمة 359 مليار ليرة، ما أسفر عن عجز اسمي أسبوعي بقيمة 89 مليار ليرة.
في سوق القطع: مع خفض مستمر للدعم على المحروقات، ووسط مناخ من الترقّب للمسار الإصلاحي الذي ستنتهجه الحكومة الجديدة من أجل انتشال لبنان من وابل أزماته، بينما يشدّد المجتمع الدولي على أنّ لا مساعدات للبنان دون إصلاحات، عادو سعر صرف الدولار صعوده في السوق السوداء خلال هذا الأسبوع. إذ تجاوز مجدداً عتبة الـ16000 ل.ل. نحو نهاية الأسبوع قبل أن يعود فيتراجع إلى 15700 ل.ل.–15750 ل.ل. يوم الجمعة بالمقارنة مع 14800 ل.ل.-14850 ل.ل. في نهاية الأسبوع السابق.
من ناحية أخرى، أشار مصرف لبنان إلى أن سعر صرف الدولار على منصة Sayrafa تراوح بين 14000 ل.ل. و14200 ل.ل. بين 21 أيلول و23 أيلول 2021 كمعدل لأسعار صرف العمليات التي نُفذت من قبل المصارف ومؤسسات الصرافة على المنصة.
في سوق الأسهم: بعد تقلصات متتالية في الأسعار استمرت لأربعة أسابيع، اتجهت الأسعار في بورصة بيروت صعوداً هذا الأسبوع وسط إقبال على الشراء بعد نيل الحكومة الثقة، وعلى وقع تراجع القيمة السوقية للدولار المصرفي في السوق الموازية. في التفاصيل، سجلت أسهم سوليدير "أ" و"ب" قفزات في أسعارها نسبتها 16.2% و11.7% على التوالي لتقفل على 29.45 دولار و29.02 دولار على التوالي. وعلى صعيد الأسهم المصرفية، زادت أسعار إيصالات إيداع "بنك لبنان والمهجر" بنسبة 12.4% إلى 3.90 دولار.
في سوق الأسهم: بعد تقلصات متتالية في الأسعار استمرت لأربعة أسابيع، اتجهت الأسعار في بورصة بيروت صعوداً هذا الأسبوع وسط إقبال على الشراء بعد نيل الحكومة الثقة، وعلى وقع تراجع القيمة السوقية للدولار المصرفي في السوق الموازية. في التفاصيل، سجلت أسهم سوليدير "أ" و"ب" قفزات في أسعارها نسبتها 16.2% و11.7% على التوالي لتقفل على 29.45 دولار و29.02 دولار على التوالي. وعلى صعيد الأسهم المصرفية، زادت أسعار إيصالات إيداع "بنك لبنان والمهجر" بنسبة 12.4% إلى 3.90 دولار.
في المقابل، انخفضت أسعار أسهم "بنك لبنان والمهجر العادية" بنسبة 9.3% إلى 3.52 دولار. وتراجعت أسعار أسهم "بنك عوده العادية" بنسبة 13.2% إلى 2.30 دولار. وأقفلت أسهم "بنك بيبلوس التفضيلية فئة 2009" على تراجع نسبته 1.0% إلى 37.99 دولار. وانخفضت أسعار أسهم "بنك بيمو العادية" بنسبة 4.5% إلى 1.05 دولار. وفي ما يخص الأسهم الصناعية، زادت قليلاً أسعار اسهم "هولسيم لبنان" بنسبة 0.1% إلى 18.03 دولار. أما على صعيد أحجام التداول، فقد تقلصت قيمة التداول الاسمية بنسبة 60.3%، من 23.8 مليون دولار في الأسبوع السابق إلى 9.4 مليون دولار هذا الأسبوع، علماً أن أسهم "سوليدير" استحوذت على غالبية النشاط بنسبة 80.9%.
سوق سندات اليوروبوندز: بعد نيل الحكومة الجديدة الثقة من المجلس النيابي والذي يمهّد الطريق أمام إرساء برنامج إصلاحي متكامل، ووسط دعوات من قبل حاملي سندات اليوروبوندز للبدء بمفاوضات إعادة هيكلة الدين في أسرع وقت ممكن من أجل معالجة الأزمات المتراكمة، شهدت سوق سندات اليوروبوندز زيادات مستمرة في الأسعار للأسبوع الثالث على التوالي منذ إعلان التشكيلة الحكومية، وذلك بمقدار 0.13 دولار إلى 0.75 دولار. عليه، تراوحت أسعار سندات الدين الحكومية على طول منحنى المردود بين 15.88 سنتاً للدولار الواحد و16.88 سنتاً للدولار الواحد، باستثناء الأوراق التي تستحق في العام 2037 والتي بلغت أسعارها 18.0 سنتاً للدولار الواحد.
سوق سندات اليوروبوندز: بعد نيل الحكومة الجديدة الثقة من المجلس النيابي والذي يمهّد الطريق أمام إرساء برنامج إصلاحي متكامل، ووسط دعوات من قبل حاملي سندات اليوروبوندز للبدء بمفاوضات إعادة هيكلة الدين في أسرع وقت ممكن من أجل معالجة الأزمات المتراكمة، شهدت سوق سندات اليوروبوندز زيادات مستمرة في الأسعار للأسبوع الثالث على التوالي منذ إعلان التشكيلة الحكومية، وذلك بمقدار 0.13 دولار إلى 0.75 دولار. عليه، تراوحت أسعار سندات الدين الحكومية على طول منحنى المردود بين 15.88 سنتاً للدولار الواحد و16.88 سنتاً للدولار الواحد، باستثناء الأوراق التي تستحق في العام 2037 والتي بلغت أسعارها 18.0 سنتاً للدولار الواحد.
في هذا السياق، أشار مصرف Goldman Sachs في آخر تقرير له حول لبنان إلى أنه بالاستناد إلى سيناريو اقتطاع بنسبة 75% على سندات اليوروبوندز، ستتراوح قيمة الاسترداد بين 15 سنتاً للدولار الواحد و20 سنتاً للدولار الواحد، وهذا ما يتماشى مع القيمة السوقية الحالية لسندات اليوروبوندز اللبنانية.
