التقرير الأسبوعي لبنك عوده: تدابير المركزي تضبط دولار السوق السوداء رغم انتقال الجمود السياسي إلى العام 2023

مع انتقال الجمود السياسي إلى العام 2023 ووسط قلق من أن يؤدي ذلك إلى عرقلة المسار الإصلاحي وزيادة التأخير في التوصل إلى اتفاق نهاني مع صندوق النقد الدولي، ومع استمرار استنزاف مخزون العملات الصعبة في البلاد، تركت تدابير مصرف لبنان الاستثنائية بشأن بيع الدولار النقدي دون سقف عبر منصة "صيرفة" تأثيراً نسبياً على سلوكية سعر صرف الدولار في السوق السوداء، حيث تراوح بين 43100 ل.ل. و43200 ل.ل. يوم الخميس، دون تغير بالمقارنة مع نهاية الأسبوع السابق، في حين سجّلت منصة "صيرفة" أحجام لافتة على سعر 38000 ليرة لبنانية للدولار الواحد. في موازاة ذلك، سجّلت سوق الأسهم تحركات متفاوتة في الأسعار وسط أحجام تداول خفيفة، ما انعكس تراجعاً طفيفاً في مؤشر الأسعار نسبته 0.1%، علماً أنّ أسهم "سوليدير" لا تزال تستأثر بحصة الأسد من قيمة التداول الأسبوعية. وعلى صعيد سوق سندات اليوروبوندز، واصلت أسعار سندات الدين الحكومية مسلكها التراجعي هذا الأسبوع في ظل غياب أي بوادر خرق إيجابي في ملف الانتخابات الرئاسية والتشكيل الحكومي، وفي ظل ضبابية المشهد الإصلاحي، ووسط توقعات بنسبة استرداد لا تتعدى الـ20%. من هنا، بلغت أسعار سندات اليوروبوندز اللبنانية 5.75 سنتاً للدولار الواحد على طول منحنى المردود يوم الخميس.

في سوق النقد: ارتقعت كلفة الكاش بالليرة في سوق النقد من 13% في الأسبوع السابق إلى 17%-19% هذا الأسبوع. هذا وقد أظهرت آخر الإحصاءات النقدية الصادرة عن مصرف لبنان للأسبوع المنتهي في 22 كانون الأول 2022 أن حجم النقد المتداول اتسع بشكل لافت بقيمة 2148 مليار ليرة. توازياً، سجّلت الودائع المصرفية المقيمة تقلصاً مقداره 267 مليار ليرة. ويعزى هذا التقلص بشكل رئيسي إلى انخفاض الودائع المصرفية المقيمة بالعملات الأجنبية بقيمة 238 مليار ليرة أسبوعياً (أي ما يعادل 158 مليون دولار وفق سعر صرف 1507.5 ل.ل.)، كما تراجعت الودائع المصرفية المقيمة بالليرة بقيمة 30 مليار ليرة وسط انخفاض في الودائع الادخارية بالليرة بقيمة 64 مليار ليرة بينما زادت الودائع تحت الطلب بالليرة بقيمة 34 مليار ليرة. في هذا السياق، سجّلت الكتلة النقدية بمفهومها الواسع (م4) اتساعاً أسبوعياً لافتاً مقداره 1933 مليار ليرة نتيجة النمو الكبير في حجم النقد المتداول.

في سوق سندات الخزينة: أظهرت النتائج الاولية للمناقصات بتاريخ 5 كانون الثاني 2023 أن مصرف لبنان سمح للمصارف الاكتتاب بكامل طروحاتها في فئة الثلاثة أشهر (بمردود 3.50%) وفئة السنة (بمردود 4.50%) وفية الخمس سنوات (بمردود 6.0%). من ناحية أخرى، أظهرت نتائج المناقصات بتاريخ 29 كانون الأول 2022 اكتتابات ضئيلة بنحو 1 مليار ليرة، تركزت في فئة الثلاث سنوات (بمردود 5.50%)، بينما بلغت الاستحقاقات زهاء 193 مليار ليرة، ما أسفر عن عجز اسمي أسبوعي بنحو 192 مليار ليرة. وعلى المستوى التراكمي، بلغ مجموع الاكتتابات في العام 2022 زهاء 12155 مليار ليرة، اكتتب بها مصرف لبنان بالكامل، بحيث استحوذت فئة السنة على 32.5% منه، تلتها فئة السنتين بنسبة 19.2%، ففئة الستة أشهر بنسبة 18.3% وفئة الثلاث سنوات بنسبة 13.3%، وفئة العشر سنوات بنسبة 6.9%، وفئة الثلاثة أشهر بنسبة 6.4% وأخيراً فئة الخمس سنوات بنسبة 3.4%. في المقابل، ظهرت استحقاقات بقيمة 13928 مليار ليرة، ما أسفر عن عجز اسمي بقيمة 1733 مليار ليرة في العام 2022.

في سوق القطع: في ظل ضبابية المشهد السياسي الداخلي والتضخم اللافت في حجم النقد المتداول خارج مصرف لبنان إلى حدود 80 ترليون ليرة في نهاية العام 2022 والنزيف المستمر في احتياطيات مصرف لبنان من النقد الأجنبي، ساهمت المبادرة الاستثنائية التي اتخذها مصرف لبنان في نهاية العام 2022 بشأن تلبية الطلب على الدولار النقدي عبر منصة "صيرفة" دون سقف محدد وتمديد ساعات عمله إلى الخامسة مساءً حتى نهاية الشهر الحالي في ضبط سعر صرف الدولار في السوق السوداء خلال هذا الأسبوع. إذ تراوح السعر بين 43100 ل.ل. و43200 ل.ل. يوم الخميس بالمقارنة مع 43300 ل.ل. في نهاية الأسبوع السابق. في موازاة ذلك، أشار مصرف لبنان إلى أنّ سعر صرف الدولار على منصةSayrafa ظل مستقراً عند 38000 ل.ل. بين 3 و5 كانون الثاني 2023، وذلك كمعدل لأسعار صرف العمليات التي نُفذت من قبل المصارف ومؤسسات الصرافة على المنصة، ما أفضى عن هامش مقداره 5000 ل.ل. بين سعر صرف الدولار في السوق الموازية وسعر منصة "صيرفة". من ناحية أخرى، واصلت الموجودات الخارجية لدى مصرف لبنان مسلكها التراجعي خلال النصف الثاني من كانون الأول 2022، إذ انخفضت بقيمة 67 مليون دولار وفق ميزانية مصرف لبنان نصف الشهرية الأخيرة المنتهية في 31 كانون الأول 2022، ما أدى إلى تراكم تقلصات بقيمة 2.6 مليار دولار خلال العام 2022.

في سوق الأسهم: سجلت بورصة بيروت حركة خفيفة خلال هذا الأسبوع الذي اقتصر على ثلاثة أيام عمل فقط، حيث بلغت قيمة التداول الاسمية زهاء 2.2 مليون دولار بالمقارنة مع حجم تداول مقداره 6.4 مليون دولار في الأسبوع السابق الذي اقتصر أيضاً على ثلاثة أيام عمل داخل أروقة البورصة، أي بتقلص نسبته 65%. وقد سلكت أسهم "سوليدير" مسلكاً تنازلياً، حيث تراجعت أسهم "سوليدير أ" بنسبة 1.8% إلى 59.80 دولار، وانخفضت أسهم "سوليدير ب" بنسبة 1.3% إلى 59.55 دولار. في المقابل، زادت أسعار إيصالات إيداع "بنك عوده" بنسبة 0.7% إلى 1.40 دولار. وظلت أسعار أسهم "بنك بيبلوس العادية" مستقرة عند 0.75 دولار. نتيجة لهذه التحركات المتفاوتة في الأسعار، سجّل مؤشر الأسعار تراجعاً أسبوعياً طفيفاً نسبته 0.1%.

سوق سندات اليوروبوندز: مع انتقال الفراغ الدستوري إلى العام 2023، والذي من المرجح أن يشكل عائقاً أمام إمكانية التوصل إلى اتفاق نهاني مع صندوق النقد الدولي وإجراء الإصلاحات الملّحة من أجل تأمين الدعم الدولي المرجوّ، ووسط توقعات خارجية بأن يصار إلى اقتطاع نسبته 80% على سندات اليوروبوندز اللبنانية، ظلت أسعار سندات الدين الحكومية عند أدنى مستوياتها في الأسبوع الأول من العام 2023. إذ بلغت أسعار السندات التي تستحق بين العام 2020 والعام 2037 5.75 سنتاً للدولار الواحد يوم الخميس بالمقارنة مع 5.50 -5.88 سنتاً للدولار الواحد في نهاية العام 2022.